Хотя внимание СМИ справедливо сосредоточено на торговой сделке между Японией и США, не стоит упускать из виду то, что происходит на длинном конце японского рынка облигаций, где, в основном из-за фискальных проблем, доходности продолжают расти. С учетом того, что фискальное расширение в трех крупнейших развитых экономиках — США, Германии и Японии — является коррелированным, а не координированным, глобальным рынкам облигаций предстоит переварить большое количество эмиссий в ближайший период. #экономика #рынки #долг #дефициты #облигации #германия #япония

Обмен идеями по вопросам глобального развития на ABCE — Ежегодной банковской конференции по экономике развития. Огромное спасибо Индермиту Гиллу и Рэйчел Гленнерстер за приглашение участвовать. #ancde2025 @WorldBank

Хотя большинство финансовых активов резко восстановились после волнений в начале апреля, доллар продолжает испытывать трудности, что отражается в его индексе DXY (см. ниже). Более того, не так просто определить, что может изменить эту тенденцию в ближайшее время. #экономика #рынки #доллар

Сегодня утром критика правительства США как председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, так и самого института расширилась, включая "миссионное размывание" и эффективность других чиновников. События последних нескольких дней укрепляют мою точку зрения: Если цель председателя Пауэлла заключается в том, чтобы защитить операционную автономию ФРС (что я считаю жизненно важным), то ему следует подать в отставку. Я понимаю, что это не консенсусное мнение, которое предполагает, что он должен оставаться на посту до конца своего срока в мае. Это также не лучший вариант, который просто недостижим. Тем не менее, это лучше, чем то, что происходит сейчас – растущие и расширяющиеся угрозы независимости ФРС – и, безусловно, увеличится, если он останется на своем посту. Что касается реакции рынка, то большинство часто упоминаемых кандидатов на замену председателю Пауэллу смогут успокоить любые потенциальные рыночные волнения. #экономика #федеральнаярезервнаясистема #рынки

На прошлой неделе деликатная экономическая ситуация в Великобритании была подчеркнута сложными данными по занятости и инфляции. Сегодня утром фискальная картина углубила эти опасения: Государственный заём за июнь составил 20,7 миллиарда фунтов стерлингов. Вызванный увеличением платежей по обслуживанию долга, это представляет собой почти 7 миллиардов фунтов стерлингов увеличения по сравнению с прошлым годом и является вторым по величине заёмом за июнь за всю историю, уступая только 2020 году. Сочетание высокого уровня безработицы, постоянной инфляции и растущего дефицита подчеркивает политическую проблему, с которой сталкивается Великобритания, начиная многоэтапный процесс формирования бюджета. Тем не менее, длительные обсуждения и неопределенность вокруг содержания бюджета рискуют усугубить текущие экономические трудности, что потенциально может привести к ещё более сдержанному росту. #экономика #Великобритания #рынки

Некоторые из графиков из статьи Financial Times, отмечающей шесть месяцев на посту президента Трампа во втором сроке. #экономика #рынки @FT

Говоря с CNBC's Squawk Box о Федеральной резервной системе только что, министр финансов США Скотт Бессент раскритиковал срок полномочий председателя Джерома Пауэлла и сказал, что необходимо изучить "всю институцию", чтобы выяснить, была ли она успешной. Указывая на "многие ошибки, которые произошли" в ФРС, он отметил необходимость расследовать, "успела ли организация выполнить свою миссию." (Помните вопрос, который я задавал здесь на прошлой неделе? Как обсуждалось в том посте, чем дольше продолжается напряжение между президентом Трампом и председателем Пауэллом, тем больше долгосрочных рисков для операционной независимости Федеральной резервной системы.) @CNBC @SquawkCNBC #экономика #федеральнаярезервнаясистема #рынки

Ежегодная конференция: Я всегда получаю ценные идеи, слушая @Dambisamoyo, @ianbremmer и @Nouriel.

20 июля 2019 года Капелла Кингс-колледжа - крупнейший в мире свод с фановой конструкцией. Фото из моей книги 'Кембридж - Время и Пространство'. Доступно в и во всех книжных магазинах.

Честь принимать доктора Мохамеда Эль-Эриана в #CambridgeJudge для беседы у камина о росте, инновациях и глобальных вызовах. Проницательно, срочно и вдохновляюще. Смотрите запись: #EMBA #GEMBA #Innovation #Startups #ClimateChange @elerianm @KamiarMohaddes