Conflictul israeliano-irakian, Legea Marii Frumuseți, extinderea tarifelor până la 1 august și așteptările pieței de reduceri ale ratelor dobânzilor au crescut (Trump a presat Powell în diferite moduri), iar piața bursieră din SUA s-a descurcat bine în ultimele două săptămâni. Cu toate acestea, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a crescut de la 4,1% la peste 4,4% și este aproape de pragul de 4,6%. După cum am vorbit în mai, 4,6% este pragul (sau pragul) randamentului Trezoreriei pe 10 ani și, cu cât crește, cu atât presiunea pieței este mai mare, iar piața va avea în continuare suport sub acest prag. Ignorând așteptările de reducere a ratei dobânzii, US10y s-a întors în creștere, iar piața obligațiunilor a sugerat că merită să fie atenți. Factorii posibili sunt: 1) Deși termenul limită al tarifelor a fost amânat, procesul de negociere cu diverse țări care s-a încheiat recent nu a fost smooth.In ultimele două zile, Trump a anunțat că va crește tarifele pentru Canada, iar în tarifele pentru Brazilia au fost incluse probleme politice (prin creșterea tarifelor pentru a pune presiune pe procesul fostului președinte Bolsonaro de către Brazilia, Bolsonaro a fost considerat un aliat latino-american al lui Trump în ultimul mandat), aceste comportamente încă fac ca instituțiile pieței de obligațiuni să nu se simtă în largul lor; 2) Săptămâna viitoare este punctul cheie al datelor IPC din iunie, când putem vedea impactul tarifelor de 10% care au fost implementate asupra inflației? Instituții de pe piața obligațiunilor acoperite în avans După cum am menționat mai sus, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani este acum aproape de prag, dar mai este încă un drum lung de parcurs și nu este încă momentul să ne confruntăm cu inamicul, dar trebuie să acordăm atenție tendinței ulterioare.