În acest ciclu, Hodl a făcut un miracol prin tezaurizarea monedelor și se pare că există doar BTC în prezent. (Poate că și SOL și BNB le au, dar nu sunt mari) MARA, o companie listată în SUA care minează mine, a deținut peste 50.000 BTC, ceea ce o face a doua cea mai mare companie listată după Strategy. În 2022, MARA a avut, de asemenea, o pierdere netă de 686,7 milioane USD și s-a confruntat cu un risc ridicat de faliment. În 2023, MARA a început să încetinească, cu un profit net de 261 de milioane de dolari și un profit net de 541 de milioane de dolari în 2024. Principalele acțiuni miniere (Mara, Riot, BTBT etc.) sunt amplificatoarele de preț BTC mai corelate, iar BTC va ieși treptat din fund și va începe să crească din 2023. Apoi, în 2024, MARA va începe să învețe strategia, să implementeze strategia Hodl BTC, iar BTC-ul minat nu va fi vândut și, în același timp, va emite obligațiuni pentru a finanța achiziționarea BTC, iar tezaurizarea plăcintei a devenit a doua strategie. MARA imită, de asemenea, Strategy, plănuind să emită acțiuni de 2 miliarde de dolari pentru a cumpăra mai mulți bitcoin. În același timp, strategia de minerit + BTC hodl este echivalentă cu dublul amplificator al BTC, iar volatilitatea va fi doar mai mare. De exemplu, în primul trimestru al anului 2025, veniturile MARA au fost de 214 milioane de dolari, dar pierderea netă a fost de 533 de milioane de dolari, care s-a datorat deprecierii calculului activelor cauzată de fluctuația BTC în T1 din acest an. Concluzia MARA este: fie Hodl BTC va face un miracol, fie BTC va da faliment și se va lichida dacă nu poate suporta căderea.