In deze cyclus lijkt het erop dat alleen BTC echt een wonder kan verrichten door HODL (het vasthouden van munten). (Misschien ook SOL en BNB, maar die zijn niet op grote schaal.) MARA, het beursgenoteerde bedrijf dat zich bezighoudt met mining, heeft meer dan 50.000 BTC in bezit, wat het de op één na grootste beursgenoteerde BTC-houder maakt, na Strategy. Het is belangrijk om te weten dat MARA in 2022 nog een nettoverlies van 686,7 miljoen dollar had en geconfronteerd werd met een hoog faillissementsrisico. In 2023 begon MARA zich te herstellen, met een netto winst van 261 miljoen dollar, en in 2024 wordt een netto winst van 541 miljoen dollar verwacht. De belangrijkste mining-aandelen (Mara, Riot, BTBT, enz.) zijn sterk verbonden met de prijs van BTC, die vanaf 2023 geleidelijk uit de bodem begint te stijgen. In 2024 begon MARA de strategie van Strategy te volgen door de HODL BTC-strategie toe te passen, waarbij de geminede BTC niet wordt verkocht, terwijl ze ook obligaties uitgeven om BTC te kopen, waardoor ze de tweede grootste HODL'er van BTC worden. MARA imiteert ook Strategy en is van plan om voor 2 miljard dollar aan aandelen uit te geven om meer Bitcoin te kopen. Tegelijkertijd is de strategie van mining + BTC HODL als een dubbele versterker voor BTC, wat betekent dat de volatiliteit alleen maar zal toenemen. Bijvoorbeeld, in het eerste kwartaal van 2025 had MARA een omzet van 214 miljoen dollar, maar een nettoverlies van 533 miljoen dollar, wat te wijten was aan de waardevermindering van activa door de volatiliteit van BTC in Q1 van dit jaar. De conclusie van MARA is: ofwel HODL BTC en laat het wonderen verrichten, ofwel als BTC daalt, kan het niet meer worden volgehouden en leidt het tot financiële faillissementen.