自解放日以來，UST10的期限溢價持續上升。圖表顯示了10年期收益率與根據遠期OIS隱含的終端聯邦基金利率之間的關係。 通俗來說，期限溢價是市場對短期利率的內在預期之上額外的“緩衝”，用以應對通脹驚喜、經濟變化、政府/中央預算政策等不確定性 :) 美國M2貨幣供應最近突破了多年來的高位緊縮旗形……重要的是要從樹林中看出森林，並記住這對資產價格中期方向的意義。 致謝 @donnelly_brent