Il premio per il termine nel UST10 è aumentato costantemente dalla Giornata della Liberazione. Il grafico mostra la relazione tra il rendimento a 10 anni e il tasso terminale dei fondi federali implicato dai forward OIS. In termini semplici, il premio per il termine è il "buffer" extra oltre le aspettative intrinseche del mercato per i tassi a breve termine, per tenere conto di incertezze come sorprese inflazionistiche, cambiamenti economici, politiche di bilancio governative/centrali :). L'offerta di moneta M2 negli Stati Uniti ha recentemente superato un massimo pluriennale in un tight flag... è importante vedere la foresta dagli alberi e tenere a mente cosa significa per la direzione a medio termine dei prezzi degli asset in generale. Crediti a @donnelly_brent