自解放日以来，UST10的期限溢价持续上升。图表显示了10年期收益率与前瞻性OIS隐含的终端联邦基金利率之间的关系。 通俗来说，期限溢价是市场对短期利率内在预期之上的额外“缓冲”，以应对通胀意外、经济变化、政府/中央预算政策等不确定性 :). 美国M2货币供应量最近突破了多年来的高位紧缩旗形……重要的是要从整体上看待问题，并记住这对资产价格中期方向的意义。 致谢 @donnelly_brent