Kan jag förtydliga en sak? Google håller faktiskt på att förvärva Windsurf. Men den nya mekanismen för att göra detta, som inte stöter på falska "antitrust"-invändningar, är att köpa tillgångarna snarare än företaget. Som alla dessa andra erbjudanden. Investerare får fortfarande betalt och anställda får fortfarande en exit.

I åratal har tekniken hanterat det felaktiga och även skadliga argumentet att "det skadar nystartade företag när stora företag förvärvar dem". Det är fel, för när ett stort företag förvärvar en startup är det ofta mer en kapitulation än en erövring. Det signalerar att bigco inte kunde bygga, så de var tvungna att köpa. Och sedan finansierar pengarna för det förvärvet ytterligare 1000 startup-pirayor. Det är illvilligt eftersom det kommer från den anti-tekniska tankeskolan som hatar kapitalism, frivilliga transaktioner och liknande. Det är uppenbart att alla regleringar som drivs av Elizabeth Warren eller Lina Khan-eran FTC inte kommer att hjälpa tekniken att utvecklas, den kommer bara att främja statens makt. Ett bra exempel på detta är när Adobes förvärv av Figma blockerades i fönstret 2020-2024. Figma lyckades stiga och börsintroduceras, eftersom @zoink är en hingst, men många mindre företag skulle ha dött efter distraktionen av att få sitt stora förvärv blockerat. I det långa loppet kommer hela idén med att ge en icke-teknisk (och alltmer fientlig) grupp av statsbyråkrater vetorätt över frivilliga transaktioner så småningom att gå drontens väg när vi väl har hela ekonomin på kedjan. Men just nu befinner vi oss fortfarande i ett övergångstillstånd där Delaware uppenbarligen har fel, och stablecoins är helt lagliga, men helt onchain-inkorporering och redovisning är ännu inte helt där. När det väl kommer dit tar Internet över som regulator av de globala kapitalmarknaderna. Sedan, när två aktörer vill delta i en frivillig transaktion, kan en tredje part inte stoppa dem om inte de två är i en kedja (eller kontrakt) som uttryckligen tillåter det.

Kort sagt: vi löser problemet med förvärv som fastnat i regulatoriskt limbo genom att spela spelet med regulatorisk limbo.