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[46% do S&P 500 são ações de tecnologia: O domínio do mercado dos EUA está a aumentar]
Não é uma exagero dizer que "ações dos EUA = ações de tecnologia" é a situação atual.
As ações de tecnologia representam 46% do S&P 500, estabelecendo um novo recorde.
Vamos dar uma olhada mais de perto em quão extrema é a estrutura atual do mercado 👇
Há 22 horas
As ações de tecnologia SÃO o mercado de ações:
As ações de tecnologia agora representam um recorde de 46% do S&P 500.
Essa porcentagem DOBROU nos últimos 8 anos.
Para colocar isso em perspectiva, essa porcentagem era de ~33% no pico da bolha das dot-com em 2000.
As 5 principais ações sozinhas agora representam um recorde de 27,1% da capitalização de mercado do S&P 500.
Esses nomes também correspondem a 51,5% do valor de mercado do Nasdaq 100.
O mercado não pode sobreviver sem as grandes empresas de tecnologia.
Atualmente, as ações relacionadas com tecnologia (com base numa definição alargada) representam notáveis "46%" do S&P 500.
Esta percentagem era cerca de "23%" há oito anos.
Em outras palavras, duplicou em apenas oito anos.
Esta proporção era mesmo "33%" no auge da bolha das dot-com em 2000.
Naquela altura, havia preocupações sobre o superaquecimento do setor tecnológico, mas agora ultrapassa em muito esse nível.
Além disso, é importante mencionar a presença das "5 principais empresas."
Elas sozinhas representam "27,1% da capitalização de mercado do S&P 500."
Este também é um recorde histórico.
No NASDAQ 100, essas 5 principais empresas alcançam "51,5% da capitalização de mercado."
Em outras palavras, o NASDAQ agora depende mais da metade de "essas 5 empresas."
Por trás do viés estrutural da tecnologia, também existem dinâmicas racionais em jogo, como:
- A alta rentabilidade e a natureza de alto ROE das mega empresas de tecnologia
- A aceleração do boom da IA
- Os efeitos de rede da concentração de capital
Por um lado, a perda da diversidade do índice pode levar ao risco de "todo o mercado = os movimentos de um número muito pequeno de ações."
Isto pode ser um sinal de que o ditado "se quer proteger-se, basta comprar ETFs" está a tornar-se menos aplicável.
A presença da tecnologia está em um nível recorde.
O mercado está se tornando um "viés" disfarçado de "média" na forma de índices.
Como investidor, é hora de enfrentar a "verdadeira natureza da concentração."
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