[46٪ من مؤشر S&P 500 عبارة عن أسهم تقنية: هيمنة السوق الأمريكية آخذة في الازدياد] ليس من المبالغة القول إن "الأسهم الأمريكية = أسهم التكنولوجيا" هي الوضع الحالي. تمثل أسهم التكنولوجيا 46٪ من مؤشر S&P 500 ، مسجلة رقما قياسيا جديدا. دعونا نلقي نظرة فاحصة على مدى تطرف هيكل 👇 السوق الحالي
The Kobeissi Letter
The Kobeissi Letterمنذ 22 ساعةً
أسهم التكنولوجيا هي سوق الأسهم: لا تعكس أسهم التكنولوجيا رقما قياسيا بنسبة 46٪ من مؤشر S&P 500. تضاعفت هذه النسبة خلال السنوات الثماني الماضية. لوضع هذا في المنظور الصحيح ، كانت هذه النسبة ~ 33٪ في ذروة فقاعة الدوت كوم لعام 2000. تعكس الأسهم الخمسة الأولى وحدها الآن رقما قياسيا بنسبة 27.1٪ من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. تشكل هذه الأسماء أيضا 51.5٪ من القيمة السوقية لمؤشر ناسداك 100. لا يمكن للسوق البقاء على قيد الحياة بدون التكنولوجيا الكبرى.
حاليا ، تشكل الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا (بناء على تعريف موسع) "46٪" ملحوظة من مؤشر S&P 500. كانت هذه النسبة حوالي "23٪" قبل ثماني سنوات. بعبارة أخرى ، تضاعف في ثماني سنوات فقط. كانت هذه النسبة "33٪" في ذروة فقاعة الدوت كوم في عام 2000. في ذلك الوقت ، كانت هناك مخاوف بشأن ارتفاع درجة حرارة التكنولوجيا ، لكنها الآن تتجاوز هذا المستوى بكثير.
علاوة على ذلك ، يذكر وجود "أفضل 5 شركات". وهم وحدهم يمثلون "27.1٪ من القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500". هذا أيضا رقم قياسي. في مؤشر ناسداك 100 ، تصل هذه الشركات الخمس الكبرى إلى "51.5٪ من القيمة السوقية". بعبارة أخرى ، تعتمد بورصة ناسداك الآن أكثر من النصف على "هذه الشركات الخمس".
وراء التحيز التكنولوجي الهيكلي ، هناك أيضا ديناميكيات عقلانية تلعب دورا مثل: - الربحية العالية وطبيعة العائد على حقوق الملكية العالية لشركات التكنولوجيا العملاقة - تسارع طفرة الذكاء الاصطناعي - التأثيرات الشبكية لتركيز رأس المال .
من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي فقدان تنوع المؤشر إلى مخاطر "السوق بأكمله = تحركات عدد صغير جدا من الأسهم". قد تكون هذه علامة على أن القول "إذا كنت تريد حماية نفسك ، فما عليك سوى شراء صناديق الاستثمار المتداولة" أصبح أقل قابلية للتطبيق.
وجود التكنولوجيا في أعلى مستوياته على الإطلاق. أصبح السوق "تحيزا" متنكرا في زي "متوسط" في شكل مؤشرات. كمستثمر ، حان الوقت لمواجهة "الطبيعة الحقيقية للتركيز".
‏‎13.6‏K