La grande scommessa degli Stati Uniti sui stablecoin, tramite il GENIUS Act, sembra essere una mossa strategica ma disperata per espandere la base di acquirenti per i T-bill, specialmente mentre la domanda estera tradizionale inizia a svanire a causa dei dazi e dei rischi crescenti. Ma questi due grafici dovrebbero destare allerta: ci aspettiamo che i stablecoin sostenuti dagli Stati Uniti guadagnino adozione, ma man mano che il debito degli Stati Uniti cresce e i T-bill diventano più rischiosi, lo diventano anche i stablecoin ad essi legati. Quando quel momento arriverà—come faranno i stablecoin sostenuti da fiat a mantenere il loro peg?