每个人都知道，集中流动性（LPing Concentrated Liquidity）在去中心化金融（DeFi）中具有最高的收益之一。 但大多数人对无常损失（Impermanent Loss）感到害怕。 以下是如何在集中流动性LP中对冲无常损失的方法，使用@GammaSwapLabs创建一个收益率为28% APR的delta中性USDC头寸。

温馨提示，只有当你是一个超级（我指的是超级）DeFi 发烧友时，你才能享受这个主题 这是 GammaSwap 的图示，展示如何对冲 IL 以成为 ETH delta 最大化者

我的策略将向您展示如何对冲IL以实现USDC的delta中性 ✅ 在@Uniswap上以+-30%的范围进行clAMM WETH/USDC的农场 ✅ 在@GammaSwapLabs上使用GS ETH空头进行对冲 （对冲IL并做空与LP等值的ETH）

✅ 启动参数 启动日期为 2025 年 7 月 19 日 启动时 ETH 价格为 $3575 在 Uniswap 的 WETH/USDC 池中集中流动性挖矿 范围为 $2649-4831 -30% +30% 分布 APR 预计为 58%，针对 CL 头寸由 defillama 提供（30 天平均）

✅ 钱包 以 $30,4k 的美元开始 （这样做是为了能够跟踪我的进展）

✅ IL 对冲计算器 我们将数字输入 GammaSwap 计算器以对冲 IL 这计算了我们在每个平台上需要使用的规模 存款 Uniswap $25,819 存款 GS $4,574 存款总计 $30,393 我们看到年化 APR 为 28%

如何计算你的 uni v3 头寸的收益？ 查看 defillama 收益页面 目前 7 天平均 58% 年化收益率，范围大约在 ±30% （显然，在高波动和低波动时期，收益会有所不同，我在过去几个月看到的范围从 30% 年化收益率到 100% 年化收益率） 如果你想使用其他范围，其他选项是 @vfat_io 来大致计算年化收益率

✅ 兑换为 ETH 我们首先将 USDC 兑换为 WETH，这样我们就有了 3.573 WETH 用于 Uniswap LP

✅ 存款到 Uniswap LP 3.573 WETH 13005 USDC 范围：2649 - 4831 年化收益率 = 预计 58% 年化收益率（由 defillama 提供）

✅ 开启 GammaSwap ETH 空头以对冲 IL 将剩余的 USDC（4900）投入 GammaSwap ETH 空头 开启债务 = $103.5k（来自计算器表，这个数字很重要） 这个头寸不能通过价格被清算，但可以通过时间被清算（资金费用） 目前这个头寸可以保持开放 162 天（但如果借贷利率变化，这个时间可能会改变）

我支付25美元的费用来开仓 （所以如果你把区间设得太紧，频繁的再平衡可能会对你造成伤害，我知道你已经在考虑用+-10%的区间，甚至更紧） 这个费用也会根据你的区间有多紧而增加

我在 Uni v3 LP 中对 ETH 的敞口现在应该通过 GammaSwap ETH 空头进行对冲 （对于极客们：这是通过计算集中流动性 LP 使用的杠杆与全范围 LP 相比来完成的） 在 ±30% 的范围内，您提供流动性的杠杆为 7.17 倍，相比于全范围 LP

为了重新平衡，我们希望在达到区间的末尾之前稍微提前进行。 我们更希望在大约 $2750 或 $4700 附近进行重新平衡，以避免超出范围。 请记住，我们仅在 2649 - 4831 的范围内对冲。 要重新平衡，只需关闭所有头寸，然后在重新运行计算器表后开设新头寸。

在以$3580的价格开盘后，我们现在有以下头寸。

经过2天的策略运行，@revertfinance显示，uni v3的头寸目前的年化收益率为38%（在一个周末期间）

对这一切感到困惑吗？ @GammaSwapLabs刚刚发布了关于如何在集中流动性AMM中对冲IL的指南，提供了更多详细的解释。

我的策略与学院的对冲 IL 策略略有不同 学院策略 = 产生收益的 ETH 衍生品 我的策略 = 产生收益的 USDC 衍生品 我用 "GS ETH 空头" 替换了 "GS ETH 多头" 和 "ETH 永续对冲"

觉得这看起来很难吗？ 这就是为什么 @GammaSwapLabs 正在自动化策略并将其代币化为 "收益代币" 代币化集中流动性 AMM 收益 他们将推出多个收益代币，提供对不同资产的 AMM 收益的敞口 gETH gUSDC gBTC 基本上，这可以应用于任何代币 AMM 收益的 Ethena 一个可组合的代币，可以通过 @pendle_fi 进行操作，并通过 @SiloFinance 或 @MorphoLabs 进行杠杆交易

觉得这个看起来真酷，正是去中心化金融（DeFi）应该玩的方式吗？ 欢迎加入俱乐部 代币是 $GS 目标是上月球

稍后会发布一些关于这个职位进展的更新，确保关注我 @Slappjakke 获取更多的alpha和DeFi深度分析。 如果你能看到这里，请支持一下，给下面的第一条推文点个赞/转发。