Ще одне есе, в якому відзначаються недоліки «вільного банкінгу» в американському стилі без визнання або їх регуляторних причин, або хороших репутації, включаючи зникнення знижок на банкноти, інших конкурентних систем банкнот, таких як Шотландія (1772-1845) і Канада (1870-1935).