Ein weiterer Aufsatz, der die Mängel des US-amerikanischen „freien Bankwesens“ anmerkt, ohne entweder die regulatorischen Ursachen oder die guten Ergebnisse, einschließlich des Verschwindens von Banknotendiskonten, anderer wettbewerblicher Banknotensysteme wie die Schottlands (1772-1845) und Kanadas (1870-1935) zu erkennen.