Encore un essai soulignant les défauts du "système bancaire libre" à l'américaine sans reconnaître ni leurs causes réglementaires ni les bons résultats, y compris la disparition des remises sur les billets de banque, d'autres systèmes bancaires compétitifs comme ceux de l'Écosse (1772-1845) et du Canada (1870-1935).