Vem är den marginella köparen av myntet du innehar? Detta är alltid en användbar övning att gå igenom - särskilt på den nuvarande marknaden. 1. Detaljhandel Poolen av detaljhandelsköpare för icke-meme altcoins är mycket liten idag. Under årens lopp har de upprepade gånger sköljts av trasiga tokenmarknadsstrukturer, till stor del på grund av att tidiga riskkapitalister dumpade tokens med låg användbarhet till uppblåsta värderingar. Den här poolen har tömts och det är osannolikt att den kommer att dyka upp igen inom kort. Redan nu är det mycket mer sannolikt att de små detaljhandelspengar som sipprar in, tillsammans med den befintliga heta bollen av pengar, jagar meme-mynt. På gott och ont, det är där snabba pengar känns som att de finns. Titta bara på den senaste månaden, de största rörelserna har varit memes igen. När människor känner av en "risk-on" miljö, flödar deras djuriska själar inte in i fundamenta, de jagar de snabba X:en. Jag säger inte att du ska spela det spelet, bara påpeka det. Det spelet ger också minskande avkastning. En ny berättelse/meta kan dyka upp som AI-agenten förra året (de var memes tbh) och det kommer att se befintliga detaljhandelsflöden, men chansen är stor att dessa kommer att vara nya mynt, inte befintliga. 2. Institutioner Samtidigt visar likvida tokenfonder och fler institutionella aktörer intresse, men mest för starka DeFi-tokens. Det här är tokens som: •Generera intäkter •Har PMF och växer •Siktar på stora totala adresserbara marknader (TAM) Dessa köpare är verkliga. De letar efter riktiga företag. 3. Varningssignaler för svaga alts Om du har en token med: •Inga intäkter •Inga flöden •Inga utsikter till flöden • Hög inflation/stora upplåsningar … Då måste du vara försiktig. Det kommer inget magiskt bud. Du kommer inte att räddas av en våg av ny detaljhandelslikviditet. De flesta altcoins toppade i början av 2021 och kom aldrig i närheten av att återta sina toppar, inte ens under upptakten i slutet av 2021. Den här gången blir det ännu värre. Andelen altcoins som inte når nya toppar kommer att vara högre. 4. Svåra frågor att ställa dig själv Om du håller ett mynt som släpar efter, särskilt i förhållande till BTC, är det dags för lite obekväm reflektion: •Är din övertygelse grundad på verkliga grundprinciper? Finns det verkliga kommande katalysatorer som marknaden inte har prisat in? •Eller är du ett offer för sunk cost fallacy?