Quem é o comprador marginal da moeda que você possui? Este é sempre um exercício útil a ser realizado - especialmente no mercado atual. 1. Varejo O pool de compradores de varejo para altcoins não-meme é muito pequeno hoje. Ao longo dos anos, eles foram repetidamente drenados por estruturas de mercado de tokens quebradas, em grande parte devido a VCs iniciais despejando tokens de baixa utilidade a avaliações inflacionadas. Este pool foi esgotado e é improvável que reapareça tão cedo. Mesmo agora, o pouco dinheiro de varejo que entra, juntamente com a bola de dinheiro quente existente, é muito mais propenso a perseguir moedas meme. Para melhor ou pior, é aí que o dinheiro rápido parece estar. Basta olhar para o último mês, os maiores movimentos foram memes novamente. Quando as pessoas sentem um ambiente "de risco", seus espíritos animais não fluem para os fundamentos, eles perseguem os Xs rápidos. Não estou dizendo que você deve jogar esse jogo, apenas estou apontando isso. Esse jogo também está proporcionando retornos decrescentes. Uma nova narrativa/meta pode surgir como a do agente de IA do ano passado (eram memes, para ser honesto) e isso verá fluxos de varejo existentes, mas as chances são de que esses serão novos tokens, não os existentes. 2. Instituições Enquanto isso, fundos de tokens líquidos e mais players institucionais estão mostrando interesse, mas principalmente em tokens DeFi fortes. Estes são tokens que: •Geram receita •Têm PMF e estão crescendo •Estão indo atrás de grandes mercados endereçáveis totais (TAM) Esses compradores são reais. Eles estão procurando negócios reais. 3. Sinais de alerta para altcoins fracas Se você está segurando um token com: •Sem receita •Sem fluxos •Sem perspectiva de fluxos • Alta inflação/desbloqueios grandes …então você precisa ter cuidado. Não há um lance mágico vindo. Você não será resgatado por uma onda de nova liquidez de varejo. A maioria das altcoins atingiu o pico no início de 2021 e nunca chegou perto de recuperar suas altas, mesmo durante a alta de final de 2021. Desta vez, será ainda pior. A porcentagem de altcoins que não atingem novas altas será maior. 4. Perguntas Difíceis para Fazer a Si Mesmo Se você está segurando uma moeda que está severamente atrasada, especialmente em relação ao BTC, é hora de uma reflexão desconfortável: •Sua convicção é baseada em fundamentos reais? •Existem catalisadores reais que o mercado ainda não precificou? •Ou você é uma vítima da falácia do custo afundado?