Принятие Закона CLARITY Палатой представителей США является важным шагом вперед для создателей, работающих в криптоиндустрии. Закон предлагает четкую, структурированную правовую основу для запуска и децентрализации токен-сетей. Вот что Закон CLARITY означает для ВАС 🧵

Закон CLARITY вводит поэтапную модель регулирования: → Начальная фаза: Привлечение средств под контролем SEC → Децентрализованная фаза: Классификация как товар под контролем CFTC Это заменяет неопределенность теста Хоуи на четкие, осуществимые пути соблюдения.

Этап сбора средств В соответствии с Законом CLARITY проекты могут привлечь до 75 миллионов долларов за 12 месяцев, с установленными мерами предосторожности: • Ни одно физическое лицо не может приобрести более 10% от общего объема • Эмитенты должны быть зарегистрированы в США и находиться в хорошем правовом статусе • Требуются раскрытия: кодовая база, дорожная карта, финансовые данные, риски Этот период безопасной гавани позволяет ответственно формировать капитал.

Переход к децентрализации Как только протокол удовлетворяет следующим критериям, он может подать заявку на Сертификацию децентрализации:  • Ни одно отдельное лицо или аффилированная группа не контролирует более 20% предложения токенов или власти управления  • Сеть работает на публичной, открытой инфраструктуре с открытым исходным кодом  • Никакая централизованная сторона не может в одностороннем порядке изменить реестр  • Существует доказательная, независимая пользовательская активность После принятия токен предполагается не быть ценными бумагами и рассматривается как цифровой товар под контролем CFTC, если только регуляторы не представят убедительные доказательства для оспаривания этого статуса. Эта сертификация переносит регуляторный надзор от SEC к CFTC — признавая токен как цифровой товар. Это также открывает двери для листинга на вторичных рынках на биржах, регулируемых CFTC.

Управление является центральным Проекты должны демонстрировать децентрализацию — не только в архитектуре, но и в процессе принятия решений. Голосование в блокчейне, активные делегаты и прозрачные процессы предложений не являются опциональными, они необходимы для соблюдения нормативных стандартов.

Эмитенты должны предоставлять регулярные обновления: • Полугодовые отчеты • Раскрытия, связанные с событиями (например, обновления протокола, изменения в контроле, крупные переводы токенов) • Прозрачные блокировки инсайдеров и ограничения на переводы

Закон CLARITY также четко разделяет юрисдикцию: • SEC: сбор средств, борьба с мошенничеством и гибридные платформы • CFTC: надзор за децентрализованными токенами, классифицированными как товары • Совместное регулирование: занимается случаями двойного использования и пограничными случаями Это разделение снижает риски и регулирующее превышение полномочий.