Fed rămâne în așteptare, ceea ce, în opinia mea, este lucrul corect de făcut. Dacă neutrul este de 3,5-4,0% (inflație + 100 de puncte de bază), Fed ar trebui să reducă ratele doar de câteva ori înainte de a reveni de la restrictiv la mai puțin restrictiv la neutru. Orice altceva nu este justificat, având în vedere că inflația rămâne peste țintă, iar rata șomajului este sub rata "ocupării depline a forței de muncă" (fosta NAIRU). Regula Taylor spune că Fed ar trebui să fie puțin peste neutru, ceea ce este.