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La Fed rimane in attesa, il che, a mio avviso, è la cosa giusta da fare. Se il tasso neutro è del 3,5-4,0% (inflazione + 100 punti base), la Fed dovrebbe solo ridurre i tassi un paio di volte prima di tornare da restrittivo a meno restrittivo fino a neutro. Qualsiasi cosa in più non è giustificata dato che l'inflazione rimane sopra l'obiettivo e il tasso di disoccupazione è al di sotto del tasso di "piena occupazione" (precedentemente NAIRU). La regola di Taylor dice che la Fed dovrebbe essere leggermente sopra il neutro, che è dove si trova.

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