O Fed permanece em espera, o que, na minha opinião, é a coisa certa a fazer. Se neutro for 3,5-4,0% (inflação + 100 bps), o Fed deve cortar as taxas apenas algumas vezes antes de retornar de restritivo para menos restritivo para neutro. Nada mais não se justifica, uma vez que a inflação permanece acima da meta e a taxa de desemprego está abaixo da taxa de "pleno emprego" (anteriormente NAIRU). A regra de Taylor diz que o Fed deve estar um pouco acima do neutro, que é onde está.