Ações de aquisição rápida. Bônus ilimitados. Pagamentos de 9 dígitos. Os mineradores de Bitcoin estão festejando como se fosse 2021, e os acionistas não estão se divertindo. Revisitamos nossa análise de 2022 e pedimos aos conselhos que vinculem mais os salários ao desempenho de longo prazo. 🧵

A maioria dos planos de compensação de mineradores ainda depende de ações de aquisição rápida e bônus ilimitados, resultando em prêmios executivos muito acima dos pares do setor de energia e TI.

Os votos de pagamento podem ser consultivos, mas são importantes. Vários mineradores obtiveram suporte de <70% este ano, contra ~ 90% em mercados mais amplos. Isso é uma bandeira vermelha de governança.

Os conselhos costumam argumentar que a equidade alinha os incentivos. Mas o alinhamento requer condições: métricas de desempenho, clawbacks, aquisição comprada. Muitos planos pulam esses.

Somos uma longa infraestrutura de Bitcoin. Mas os conselhos devem evoluir se esse setor quiser ganhar a confiança institucional. Os conselhos que acertarem a composição ganharão mais confiança e capital dos investidores. A peça completa está aqui --> h / t @n_frankovitz