Il più grande vantaggio dei CLOB è che sono facilmente interpretabili. Ogni livello di prezzo ha un'offerta fissa: rimuovere lotti incrociando è simile a comprare articoli da un distributore automatico. Puoi spiegare ragionevolmente la meccanica a uno studente delle superiori sveglio. Questa semplicità è una delle ragioni per cui i CLOB dominano la finanza tradizionale. Ma significa anche che molti giovani talentuosi trascorrono i loro anni migliori a risolvere i giochi di coda dei motori di abbinamento FIFO piuttosto che a ripensare nuove strutture di mercato. La crypto introduce un cambiamento di paradigma. I registri di asset programmabili consentono esperimenti con il design stesso dei motori di abbinamento, non solo strategie all'interno dei sistemi esistenti. @Uniswap ha pionierato questo cambiamento portando i market maker automatizzati su scala. Mentre gli AMM vanilla eccellono nella scoperta dei prezzi per asset a lungo termine, faticano nei mercati altamente liquidi che richiedono spread più stretti e libri più profondi. I costruttori di oggi stanno affrontando queste limitazioni con soluzioni progettate per scopi specifici. L'AMM resistente ai sandwich di @gavelxyz è un'estensione altamente opinata del modello vanilla xy=k, specificamente adattata alla produzione di blocchi di Solana e alla rotazione dei leader. @SolFiAMM sceglie un insieme diverso di compromessi rispetto ai CLOB tradizionali per fornire prezzi competitivi on-chain per asset spot liquidi. La natura permissionless della crypto consente iterazioni rapide sulla microstruttura di mercato in modi che la finanza tradizionale non potrebbe mai fare. Questi motori di abbinamento di nuova generazione rappresentano un cambiamento fondamentale: invece di soluzioni universali, stiamo vedendo design di mercato progettati per ottimizzare asset, catene e casi d'uso specifici.