La mayor ventaja de los CLOBs es que son fácilmente interpretables. Cada nivel de precio tiene una oferta fija: eliminar lotes cruzando es similar a comprar artículos en una máquina expendedora. Puedes explicar razonablemente la mecánica a un estudiante de secundaria inteligente. Esta simplicidad es una de las razones por las que los CLOBs dominan las finanzas tradicionales. Pero también significa que muchos jóvenes talentosos pasan sus años más productivos resolviendo los juegos de cola de los motores de emparejamiento FIFO en lugar de reimaginar nuevas estructuras de mercado. Las criptomonedas introducen un cambio de paradigma. Los libros de activos programables permiten experimentar con el diseño del motor de emparejamiento en sí, no solo con estrategias dentro de los sistemas existentes. @Uniswap fue pionero en este cambio al llevar los creadores de mercado automatizados a gran escala. Mientras que los AMMs convencionales sobresalen en el descubrimiento de precios para activos de cola larga, tienen dificultades en mercados altamente líquidos que exigen márgenes más ajustados y libros más profundos. Los constructores de hoy están abordando estas limitaciones con soluciones diseñadas específicamente. El AMM resistente a sándwiches de @gavelxyz es una extensión muy opinada del modelo vanilla xy=k que está específicamente adaptada a la producción de bloques de Solana y la rotación de líderes. @SolFiAMM elige un conjunto diferente de compensaciones que los CLOBs tradicionales para proporcionar precios competitivos en cadena para activos líquidos al contado. La naturaleza sin permisos de las criptomonedas permite una rápida iteración en la microestructura del mercado de maneras que las finanzas tradicionales nunca podrían. Estos motores de emparejamiento de próxima generación representan un cambio fundamental: en lugar de soluciones de talla única, estamos viendo diseños de mercado construidos con un propósito que optimizan para activos, cadenas y casos de uso específicos.