J'ai à peu près compris le fonctionnement du prêt circulaire de BTCS. Contrairement à d'autres micro-stratégies ETH sur le marché, qui lèvent des fonds pour acheter de l'ETH et le staker ou le conserver sur Coinbase, BTCS choisit de mettre en gage l'ETH via des protocoles DeFi comme Aave pour emprunter des stablecoins, puis utilise ces stablecoins pour acheter plus d'ETH, et ainsi de suite. Actuellement, la limite de levier ici est de 40%. Cela signifie que pour 1E déposé, on peut emprunter jusqu'à 0,4 E en stablecoins pour acheter plus d'E. Pour les actionnaires, d'autres entreprises de micro-stratégies ETH, qui se contentent de stocker des cryptomonnaies, peuvent avoir un rendement annuel d'environ 1 à 4% (y compris le staking), mais avec un levier de 1,3x, le rendement théorique de BTCS peut dépasser 5%. Si l'ETH augmente encore plus, les rendements seront amplifiés. Cela contribue également à la spéculation du marché, ressemblant davantage à une entreprise de micro-stratégie DeFi. Mais en contrepartie, si le prix de l'ETH chute fortement, cette partie de l'emprunt pourrait déclencher un risque de liquidation, donc il doit constamment surveiller le marché et pourrait devoir reconstituer ou réduire ses positions à tout moment. Tout cela vient de l'esprit de ces grands génies, c'est vraiment impressionnant.