He entendido más o menos cómo funciona el préstamo cíclico de BTCS. A diferencia de otras microestrategias de ETH en el mercado, que recaudan fondos para comprar ETH y luego lo mantienen en staking o en Coinbase, BTCS ha optado por utilizar ETH, a través de protocolos DeFi como Aave, para colateralizar y pedir prestados stablecoins, y luego usar esos stablecoins para comprar más ETH, y luego volver a colateralizar y comprar de nuevo. Actualmente, el límite de apalancamiento aquí es del 40%. Es decir, si depositas 1E, puedes pedir prestado un máximo de 0.4E en stablecoins para comprar más E. Para los accionistas, otras empresas de microestrategias de ETH, que simplemente acumulan monedas, pueden tener un rendimiento anualizado de solo entre 1 y 4% (incluyendo staking), pero BTCS, al combinarlo con un apalancamiento de 1.3 veces, puede aumentar teóricamente el rendimiento a más del 5%. Si el ETH sube aún más, los rendimientos se amplificarán nuevamente. Esto también ayuda a que el mercado lo especule, pareciendo más una microestrategia de tipo DeFi. Pero, por otro lado, si el precio de ETH se corrige drásticamente, esta parte del préstamo podría desencadenar un riesgo de liquidación, por lo que debe monitorear constantemente el mercado y podría tener que reponer o reducir posiciones en cualquier momento. Todo esto es cosa de esos grandes genios, ¡son increíbles!