Нова модель вирівнювання власників токенів непомітно набуває форми на ланцюжку dYdX. Програма зворотного викупу dYdX - схвалена управлінням і підтримана доходами - купує DYDX на відкритому ринку і ставить його на стейкінг для захисту мережі. Давайте розберемося, як це працює і чому це важливо ↓

Передумова проста: Оскільки протокол отримує комісію, частина використовується для покупки DYDX і його стейкінгу. Але наслідки ширші: - Посилення мережі та стимулювання валідаторів - Зменшення циркулюючої подачі DYDX - Перетворення використання протоколу в попит на токени

Усі зворотні викупи здійснюються на основі фактичного використання протоколу - безстрокового обсягу торгів, який генерує реальні комісії. Результат: стійка та циркулярна економічна модель.

Давайте на секунду відступимо: Більшість протоколів DeFi покладаються на винагороди на основі інфляції для використання початкового завантаження. dYdX перевернув модель - спочатку побудувавши високопродуктивний ланцюжок, а потім перенаправивши зароблені гонорари назад в екосистему. Зворотний викуп акцій є однією з частин цього ширшого маховика.

Є й стратегічні переваги: У міру того, як стейкінг DYDX стає більш привабливим - як через зворотний викуп, так і через нативну прибутковість - все більше токенів блокується, а мережа стає більш стійкою. Стейкінг – це вже не просто сигнал управління. Він стає структурно невід'ємною частиною економіки протоколу.

І вона теж не статична. Варто відзначити, що dYdX DAO також має можливість збільшувати асигнування на зворотний викуп в майбутньому. Це перетворює кожен долар доходу, спрямований у програму зворотного викупу, на прямий механізм для скорочення циркулюючої пропозиції та посилення ціннісної пропозиції токена DYDX.

Зменшення масштабу: - $1,46 T+ довічний обсяг торгів за всіма версіями протоколу - $316 млрд з моменту запуску dYdX Chain - $56 млн чистих зборів за протокол - 70 700+ власників токенів - 306 млн+ DYDX у стейкінгу З огляду на те, що на горизонті підтримка Spot і EVM, дохід протоколу - і, отже, зворотний викуп акцій - будуть зростати.

Програма зворотного викупу dYdX є прикладом того, як децентралізоване управління може розробляти та реалізовувати довгострокові стратегії розподілу капіталу. Він пов'язує стан протоколу з ціннісною пропозицією токена таким чином, щоб він був вимірюваним, адаптивним і керованим спільнотою. Модель, на яку варто звернути увагу.