Il cambiamento più grande nei flussi globali negli ultimi anni è che la Cina ha praticamente assorbito il surplus globale di beni (misurato correttamente* nei dati doganali) 1/

Il surplus della Cina è facilmente destinato a superare i 1,2 trilioni di dollari quest'anno, e il surplus della Cina e dei suoi vicini potrebbe raggiungere i 1,5 trilioni di dollari (1,5% del WGDP, oltre il 2% del PIL dei partner commerciali dell'Asia orientale) 2/

Il guadagno della Cina, in aggregato, non è avvenuto a spese dei suoi vicini -- grazie in parte alla necessità della Cina di chip avanzati (per ora) e grazie in parte ai tassi di cambio molto deboli in Corea, Taiwan, ecc. 3/

Sfortunatamente, e per motivi complessi, questo movimento -- che è ovvio nei dati commerciali reali -- scompare essenzialmente nei dati che il FMI utilizza per la sua sorveglianza esterna. Il surplus della Cina nel 2020 era di circa il 2% del suo PIL. Il suo surplus nel 2024 era anch'esso di circa il 2% del suo PIL. 4/4