La especulación genera burbujas, pero también hay que mirar el otro lado de la burbuja. Si has ganado dinero, aún debes poner ese dinero en lugares de inversión con valor.

En los últimos dos días, las acciones de EE. UU. $u han tenido movimientos inusuales. Tengo mucha curiosidad por saber quién está detrás de esto. ¿Realmente es solo porque los bancos de inversión han elevado sus expectativas?

🧵 1/ Sobre DAT* y los Tesorerías de BTC/ETH *la publicación tiene el consentimiento de @saylor ESTUDIO DE CASO: $MSTR creó el modelo para la tesorería cripto. - desde 2020, inicio de la estrategia de $BTC, @MicroStrategy - ganancia de acciones de $13 a $455 ¿PREGUNTA? ¿Cuánto se debe al aumento de BTC frente a la estrategia de tesorería? $BMNR @BitMNR

He entendido más o menos cómo funciona el préstamo cíclico de BTCS. A diferencia de otras microestrategias de ETH en el mercado, que recaudan fondos para comprar ETH y luego lo mantienen en staking o en Coinbase, BTCS ha optado por utilizar ETH, a través de protocolos DeFi como Aave, para colateralizar y pedir prestados stablecoins, y luego usar esos stablecoins para comprar más ETH, y luego volver a colateralizar y comprar de nuevo. Actualmente, el límite de apalancamiento aquí es del 40%. Es decir, si depositas 1E, puedes pedir prestado un máximo de 0.4E en stablecoins para comprar más E. Para los accionistas, otras empresas de microestrategias de ETH, que simplemente acumulan monedas, pueden tener un rendimiento anualizado de solo entre 1 y 4% (incluyendo staking), pero BTCS, al combinarlo con un apalancamiento de 1.3 veces, puede aumentar teóricamente el rendimiento a más del 5%. Si el ETH sube aún más, los rendimientos se amplificarán nuevamente. Esto también ayuda a que el mercado lo especule, pareciendo más una microestrategia de tipo DeFi. Pero, por otro lado, si el precio de ETH se corrige drásticamente, esta parte del préstamo podría desencadenar un riesgo de liquidación, por lo que debe monitorear constantemente el mercado y podría tener que reponer o reducir posiciones en cualquier momento. Todo esto es cosa de esos grandes genios, ¡son increíbles!

Viendo que todos son hombres haciendo $valentine, aprovecha la oportunidad para comprar $ani $rudi. No dejarse engañar por hombres despreciables significa no gastar dinero en hombres. Abraza a la adorable pequeña chica con la cabeza de mapache. El mapache y ani son los protagonistas, los hombres despreciables solo pueden quedarse atrás. No lo refutes, refutar significa que tienes razón.

Recientemente, el mayor arrepentimiento es $ani $rudi y $旺柴 $ani pertenece a un gran oro que aparece por la noche, al despertar durante el día ya estaba en 15m, y debido al dolor de recordar haber comprado alto, no me atrevo a seguir. Siempre he querido esperar una corrección, pero no ha llegado. He perdido una narrativa, tanto a nivel emocional como financiero, de una buena moneda. $rudi anoche estaba ocupado con el nombre de ese hombre, y completamente olvidó comprar ese pequeño gatito de certeza. $旺柴, debido a los prejuicios sobre los memes en chino, he perdido un 50x. Incluso después de ver a d哥 publicar todos los días, no he tenido ganas de volver a comprarlo. Últimamente, las operaciones en la cadena han sido muy malas, ¿cuándo podré cambiar mi suerte?

$rklb ha llegado actualmente a 48, y la ruptura de 50 está a la vuelta de la esquina. Antes compré a 12 y vendí a 32, esta vez compré de nuevo a 32 y planeo mantenerlo un poco más. He ajustado el nivel de stop-loss, venderé en la corrección, no volveré a cometer el error de vender crwv a lo grande.

Hoy he gastado mucho dinero por este hombre. Cuando te conectes, si no tienes un buen cuerpo o tu voz no es lo suficientemente magnética, habrá sido en vano.

$GLXY es mi mayor posición, tómate un minuto para leer por qué, creo que $100/acción está en la mesa en los próximos años y hay suficiente liquidez para aumentar esta posición. Aquí hay un breve resumen de por qué creo que $GLXY es un sleeper y está significativamente subestimado/malinterpretado por el mercado. Yo y algunos de los chicos de @Delphi_Digital @3xliquidated @KSimback estamos trabajando en un informe más formal que profundizará mucho más, pero aquí hay un adelanto: El negocio de @novogratz's @galaxyhq es bastante complejo con un montón de partes móviles diferentes y por eso creo que está muy subestimado. Si estás dispuesto a mantenerlo durante 12 meses y eres optimista sobre Crypto + AI, creo que hay una revalorización significativa en camino. Hay 3 componentes principales de Galaxy que deben entenderse para captar su potencial. 1) El Balance General Galaxy tiene más de $3B en cripto + efectivo + inversiones en cripto en su balance general con una capitalización de mercado de ~$8B. La parte interesante de esto es doble, primero, todas sus inversiones en cripto y en infraestructura, muchas de las cuales no han sido valoradas al alza. (@Franchise9494 puede dar algunos buenos detalles aquí si estás buscando profundizar.) En segundo lugar, este balance general extremadamente fuerte crea una base sobre la cual Galaxy puede construir sus otras líneas de negocio. Notablemente, Galaxy adquirió Helios, un MASIVO campus de centros de datos en Texas Occidental con un potencial de 2.5GW, que podría ser uno de los más grandes en EE. UU. si se construye completamente y se aprueba, hablemos de eso primero. 2) El Negocio de Centros de Datos Helios tiene 800MW de potencia aprobada y un contrato de 600MW firmado con CoreWeave $CRWV que proporcionará $900M al año en ingresos anuales promedio, casi todos los costos fluyen hacia $CRWV, lo que le da a Galaxy una economía EXTREMADAMENTE atractiva (mejor que prácticamente cualquier otro acuerdo de Hyperscaler que exista) con la dirección estimando márgenes EBITDA del 90%. La razón por la que obtuvieron un acuerdo tan atractivo es porque, a diferencia de otros mineros de Bitcoin, Galaxy tiene un balance general masivo que pueden usar para financiar la construcción de Helios. La primera fase de 800MW costará alrededor de ~$5-6B de Capex, que planean financiar con un 20% de capital y un 80% de deuda, tienen suficiente efectivo en el balance y la construcción se realizará en fases, así que a medida que los MW se activen y CoreWeave comience a pagar alquiler, pueden hacer un refinanciamiento para ayudar a financiar el resto de la construcción de Helios. Para asegurarse de que tenían suficiente efectivo para esto + otras adquisiciones de minería de BTC, recaudaron $500M a $19/acción (hablaré más sobre esto más adelante). La dirección espera que no haya más dilución para esta construcción dado que deberían poder hacer el refinanciamiento y tener un balance fuerte y una buena posición de efectivo. Luego viene el siguiente 1.7GW de potencia que Galaxy ha solicitado con Helios. Un punto crítico aquí es que Helios solicitó esta potencia adicional con ERCOT en 2021/2022 cuando la carrera de centros de datos ni siquiera había comenzado, por lo que están al frente de la cola para nuevas aprobaciones. El acceso a la energía es uno de los principales obstáculos que enfrentan los nuevos centros de datos y Galaxy está en una posición fantástica aquí en comparación con sus pares en lo que respecta a Helios. La dirección espera aprobaciones en 2 tramos, un tramo de 800MW y un tramo de 900MW. Han dicho que esperan que el tramo de 800MW sea aprobado pronto (antes de fin de año). Lo que llevará su potencia total a 1.6GW (600MW contratados a $CRWV ya) dejándolos con 1000MW disponibles. Si pueden contratar esto a otro hyperscaler en los mismos términos que el acuerdo con CoreWeave, entonces llevaría sus ingresos anuales promedio a ~$2.4B/año con márgenes EBITDA del 90%, en una empresa que solo tiene una capitalización de mercado de $8B ($3B de los cuales son activos)! La dirección en la última llamada de ganancias también ha dicho que están explorando más de 40 sitios de minería de Bitcoin que podrían adquirir y convertir en centros de datos de AI. Esto podría expandir masivamente la tubería de energía de Galaxy más allá de los 2.5GW en Helios y tienen el balance general + la experiencia y asociaciones para llevarlo a cabo. Hay un gran podcast de @wsfoxley con Brian Wright de Galaxy que profundiza en todo el negocio de centros de datos, críticamente menciona su fuerte relación con CoreWeave y múltiples otros Hyperscalers que podrían ser clientes potenciales en Helios u otros sitios que Galaxy desarrolle. Nuevamente, el balance general de Galaxy los diferencia significativamente de otros mineros de Bitcoin que típicamente tienen muy poco efectivo para financiar construcciones. Si quieres aprender más sobre el negocio de centros de datos de Galaxy, consulta el fantástico análisis profundo de @RHouseResearch - lo recomiendo encarecidamente. Si la construcción de Helios tiene éxito, esta parte del negocio podría valer múltiples de la capitalización de mercado actual de Galaxy, aquí hay una buena tabla de @RHouseResearch que muestra cómo podría verse esto: 3) Los Negocios de Cripto Este ha sido el enfoque principal de Galaxy históricamente y si mi memoria es correcta, la división de empleados es aproximadamente 650 en las líneas de negocio de cripto frente a 150 en el negocio de centros de datos. Hay mucho que desempacar aquí, pero déjame darte los aspectos más destacados. Galaxy está esencialmente involucrado en cualquier actividad que puedas imaginar que toque cripto: Comercio de Franquicias (liquidez principal, derivados, préstamos y productos estructurados) - $874M en préstamos (2ª o 3ª mayor entidad de CeFi en todo el cripto) - 1,381 contrapartes comerciales con >$10B en volumen de comercio por trimestre (es genial ver a esta reciente ballena de BTC usando Galaxy para vender su BTC) Banca de Inversión (asesoría en M&A, mercados de capitales de deuda y capital, asesoría general) - Asesor de Bitstamp en su venta a $HOOD - Ha sido inversor y ha estado involucrado en acuerdos recientes de tesorería como $SBET y $BMNR Gestión de Activos (Alternativas, ETFs/ETPs Globales, Servicios de Cripto) - >$7B de activos en la plataforma (involucrado con múltiples ETFs) - Ganó contratos como el acuerdo de la herencia de FTX - >$3B en activos apostados con ellos (4º mayor validador en Solana, se rumorea que se convertirá en un validador de $HYPE) ^ Involucrado con muchas de estas empresas de tesorería y puede ayudarles a custodiar + apostar activos como $ETH $SOL $HYPE - Galaxy es un jugador de referencia para estas empresas - Acaban de anunciar un fondo de capital de riesgo en cripto sobredimensionado de $175M Soluciones de Infraestructura (Soluciones de Staking, GK8 - custodia/tokenización) - Posee GK8, una plataforma de custodia y tokenización de grado institucional - Está en una empresa conjunta para @AllUnityStable, la primera moneda estable EURO totalmente regulada (posee el 33%, 33% es propiedad de flow traders y 33% de DWS) Como puedes ver, Galaxy está involucrado en prácticamente cualquier cosa y todo lo que sea interesante con cripto y ha sentado las bases para ser el socio institucional de referencia para las empresas de finanzas tradicionales que buscan involucrarse. Este es un negocio de crecimiento masivo y debes pensar en lo que podría valer para un Goldman Sachs o Blackrock si quisieran construir toda esta infraestructura por sí mismos o potencialmente adquirir Galaxy. (Aunque le pregunté a @novogratz en los recientes espacios de AMA en Twitter y dijo que no están interesados en vender en el corto plazo). Conclusión Espero que esto te dé una buena comprensión básica de exactamente lo que está haciendo Galaxy, creo que está significativamente subestimado debido a su complejidad. Pero esa, amigos míos, es nuestra oportunidad. Creo que Goldman o Morgan Stanley (o otra gran firma) publicarán pronto alguna investigación sobre Galaxy para ayudar a contar la historia y estoy bastante seguro de que está subestimado si sumas todas las partes. En el futuro, una vez que Helios esté en marcha, Galaxy también podría escindir su negocio de centros de datos para atraer a esa base de inversores específica. Goldman y Morgan Stanley fueron los dos principales suscriptores en la reciente recaudación de $500M que tuvo lugar a $19/acción - Rossenblatt, una firma más pequeña en la oferta, publicó alguna investigación hace un par de semanas - creo que los grandes seguirán pronto. Personalmente, Galaxy me parece una gran relación riesgo/recompensa aquí dado que $19 debería actuar como soporte de la recaudación y fundamentalmente sus negocios están prosperando con el cripto volviéndose más mainstream y la demanda de centros de datos siendo muy alta! Por favor, ten en cuenta que esto no es asesoramiento financiero y simplemente estoy compartiendo mis pensamientos sobre Galaxy, soy un inversor a largo plazo en esta acción y sinceramente creo en su potencial.