A especulação cria bolhas, mas é importante olhar para o outro lado da bolha. Mesmo que ganhe dinheiro, deve colocá-lo em investimentos de valor.

Nos últimos dois dias, as ações americanas $u tiveram uma movimentação anômala. Estou muito curioso para saber quem está por trás disso? Foi realmente apenas porque os bancos de investimento ajustaram suas expectativas?

🧵 1/ Sobre DAT* e Tesourarias BTC/ETH *post tem consentimento de @saylor ESTUDO DE CASO: $MSTR criou o modelo para tesouraria cripto. - desde 2020, início da estratégia $BTC, @MicroStrategy - ganho das ações de $13 para $455 PERGUNTA? Quanto é devido à subida do BTC vs estratégia de tesouraria $BMNR @BitMNR

Consegui entender, de forma geral, o que é o empréstimo circular de BTCS. Diferente de outras microestratégias de ETH no mercado, que após a captação de recursos compram ETH e o mantêm em staking ou na Coinbase. A empresa BTCS optou por usar o ETH, através de protocolos DeFi como Aave, para colateralizar e emprestar stablecoins, e depois usar essas stablecoins para comprar mais ETH, e assim por diante. Atualmente, o limite de alavancagem aqui é de 40%. Ou seja, ao depositar 1E, pode-se emprestar no máximo 0.4E em stablecoins, que serão usadas para comprar mais E. Para os acionistas, outras empresas de microestratégias de ETH, que simplesmente acumulam moedas, podem ter um rendimento anual de apenas 1 a 4% (incluindo staking), mas a BTCS, ao combinar isso com uma alavancagem de 1.3x, teoricamente pode aumentar o rendimento para mais de 5%. Se o ETH subir ainda mais, os rendimentos serão ampliados novamente. Isso também ajuda a que o mercado especule sobre ela, parecendo mais uma microestratégia no formato DeFi. Mas, por outro lado, se o preço do ETH cair drasticamente, essa parte do empréstimo pode acionar riscos de liquidação, então é necessário monitorar constantemente o mercado e pode ser necessário reabastecer ou reduzir a posição a qualquer momento. Essas são ideias de grandes gênios, realmente impressionantes.

Vendo todos os homens a fazer $valentine, aproveite a oportunidade para comprar $ani $rudi Não ser enganada por homens é não gastar dinheiro em homens! Abrace a adorável pequena raposa. A pequena raposa e ani são as estrelas, os homens só podem ficar atrás. Não rebata, rebater é você estar errado.

Recentemente, a maior decepção foi com $ani, $rudi e $旺柴 $ani pertence ao grande dinheiro que aparece à noite, e quando acordei de dia já estava a 15m. Devido à dor da memória de ter comprado alto, não me atrevo a comprar. Sempre esperei por uma correção, mas não veio. Perdi uma narrativa, tanto em termos emocionais quanto financeiros, de uma moeda que era muito boa. $rudi estava ocupado ontem à noite a falar sobre o nome daquele homem e completamente esqueceu de comprar aquele gatinho com certeza. $旺柴, devido ao preconceito com memes em chinês, perdi uma oportunidade de 50x. Mesmo depois de ver o d哥 postar todos os dias, não tive vontade de comprar de volta. Recentemente, as operações na blockchain têm sido muito ruins, quando é que vou ter sorte?

$rklb chegou atualmente a 48, e a quebra de 50 está ao nosso alcance. Eu comprei a 12 e vendi a 32 antes, desta vez comprei de volta a 32 e pretendo manter por mais tempo. Vou ajustar o stop loss, e se houver uma retração, vou vender, não cometerei mais o erro de vender crwv em grande.

Hoje gastei muito dinheiro por causa deste homem. Quando você entrar online, se o seu corpo não for bom o suficiente ou se a sua voz não for suficientemente magnética, terá sido em vão.

$GLXY é a minha maior posição, leve um minuto para ler o porquê, eu acho que $100/ação está em jogo nos próximos anos e há liquidez suficiente para aumentar essa posição. Aqui está um breve resumo do porquê de eu acreditar que $GLXY é um sleeper e significativamente subvalorizado/mal compreendido pelo mercado. Eu e alguns dos caras da @Delphi_Digital @3xliquidated @KSimback estamos trabalhando em um relatório mais formal que irá se aprofundar muito mais, mas aqui está um teaser: A @novogratz's @galaxyhq é um negócio bastante complexo com uma tonelada de diferentes partes móveis e é por isso que eu acho que está muito subvalorizado. Se você estiver disposto a segurar por 12 meses e for otimista em relação ao Crypto + AI, eu acho que há uma reavaliação significativa a caminho. Existem 3 componentes principais da Galaxy que precisam ser compreendidos para entender seu potencial 1) O Balanço Patrimonial A Galaxy tem mais de $3B em cripto + dinheiro + investimentos em cripto venture em seu balanço patrimonial com uma capitalização de mercado de ~$8B. A parte interessante sobre isso é dupla, primeiro, todos os seus investimentos em cripto venture / infraestrutura, muitos dos quais não foram valorizados. (@Franchise9494 pode dar algumas boas informações aqui se você estiver procurando se aprofundar.) Em segundo lugar, esse balanço patrimonial extremamente forte cria uma base sobre a qual a Galaxy pode construir suas outras linhas de negócios. Notavelmente, a Galaxy adquiriu a Helios, um MASSIVO campus de data center no Texas Ocidental com um potencial de 2.5GW - que poderia ser um dos maiores dos EUA se totalmente construído e aprovado, vamos conversar sobre isso primeiro. 2) O Negócio de Data Center A Helios tem 800MW de potência aprovada e um contrato de 600MW assinado com a CoreWeave $CRWV que fornecerá $900M por ano em receita média anual, quase todos os custos fluem para $CRWV, dando à Galaxy uma economia EXTREMAMENTE atraente (melhor do que basicamente qualquer outro acordo de Hyperscaler por aí) com a administração estimando margens EBITDA de 90%. A razão pela qual eles conseguiram um acordo tão atraente é porque, ao contrário de outros mineradores de Bitcoin, a Galaxy tem um balanço patrimonial massivo que pode usar para financiar a construção da Helios. O primeiro desenvolvimento de 800MW custará cerca de ~$5-6B de Capex, que eles planejam financiar com 20% de capital próprio e 80% de dívida, eles têm dinheiro suficiente no balanço patrimonial e a construção acontecerá em fases, então, à medida que os MWs entrarem online e a CoreWeave começar a pagar aluguel, eles podem fazer um refinanciamento para ajudar a financiar o restante da construção da Helios. Para garantir que eles tivessem dinheiro suficiente para isso + outras aquisições de mineração de BTC, levantaram $500M a $19/ação (falarei mais sobre isso depois). A administração espera que não haja mais diluição para essa construção, dado que eles devem ser capazes de fazer o refinanciamento e ter um balanço patrimonial forte e uma posição de caixa. Então vem os próximos 1.7GW de potência que a Galaxy solicitou com a Helios. Um ponto crítico aqui é que a Helios solicitou essa potência adicional com a ERCOT em 2021/2022, quando a corrida dos data centers ainda não havia começado, então eles estão na frente da fila para novas aprovações. O acesso à energia é um dos principais obstáculos que novos data centers enfrentam e a Galaxy está em uma posição fantástica aqui em comparação com os pares quando se trata da Helios. A administração espera aprovações em 2 tranches, uma tranche de 800MW e uma tranche de 900MW. Eles disseram que esperam que a tranche de 800MW seja aprovada em breve (antes do final do ano). O que trará sua potência total para 1.6GW (600MW contratados com $CRWV já) deixando-os com 1000MW disponíveis. Se eles puderem contratar isso com outro hyperscaler nas mesmas condições do acordo com a CoreWeave, isso aumentará sua receita média anual para ~$2.4B/ano com margens EBITDA de 90%, em uma empresa que tem apenas uma capitalização de mercado de $8B ($3B dos quais são ativos)! A administração na última chamada de resultados também disse que está explorando mais de 40 locais de mineração de Bitcoin que podem querer adquirir e converter em data centers de IA. Isso poderia expandir massivamente o pipeline de energia da Galaxy além dos 2.5GW na Helios e eles têm o balanço patrimonial + expertise e parcerias para realizar isso. Há um ótimo podcast de @wsfoxley com Brian Wright da Galaxy que mergulha em todo o negócio de data center, criticamente ele menciona seu forte relacionamento com a CoreWeave e vários outros Hyperscalers que poderiam ser potenciais futuros clientes na Helios ou em outros locais que a Galaxy desenvolve. Novamente, o balanço patrimonial da Galaxy os diferencia significativamente de outros mineradores de Bitcoin que normalmente têm muito pouco dinheiro para financiar construções. Se você quiser aprender mais sobre o negócio de data center da Galaxy, confira a fantástica análise aprofundada da @RHouseResearch - eu recomendo muito. Se a construção da Helios for bem-sucedida, essa parte do negócio poderia valer múltiplos da capitalização de mercado atual da Galaxy, aqui está uma tabela legal da @RHouseResearch que mostra como isso pode parecer: 3) Os Negócios de Cripto Esse tem sido o foco principal da Galaxy historicamente e, se minha memória estiver correta, a divisão de funcionários é aproximadamente 650 nas linhas de negócios de cripto contra 150 no negócio de data center. Há muito a descompactar aqui, mas deixe-me dar os destaques. A Galaxy está essencialmente envolvida em qualquer atividade que você possa imaginar que toque em cripto: Franchise Trading (liquidez principal, derivativos, empréstimos e produtos estruturados) - $874M em carteira de empréstimos (2ª ou 3ª maior credora CeFi em todo o cripto) - 1.381 contrapartes de negociação com >$10B em volume de negociação por trimestre (legal ver esse recente BTC whale usando a Galaxy para vender seu BTC) Investment Banking (consultoria em M&A, mercados de capitais de ações e dívida, consultoria geral) - Consultor da Bitstamp na venda para $HOOD - Tem sido um investidor e envolvido em negócios recentes de tesouraria como $SBET e $BMNR Gestão de ativos (Alternativas, ETFs/ETPs Globais, Serviços de Cripto) - >$7B de ativos na plataforma (envolvido com múltiplos ETFs) - Ganhou contratos como o negócio da FTX estate - >$3B em ativos apostados com eles (4ª maior validador na Solana, rumores de que se tornará um validador $HYPE) ^ Envolvido com muitas dessas empresas de tesouraria e pode ajudá-las a custodiar + apostar ativos como $ETH $SOL $HYPE - a Galaxy é um jogador de referência para essas empresas - Acabou de anunciar um fundo de cripto venture superado de $175M Soluções de Infraestrutura (Soluções de Staking, GK8 - custódia/tokenização) - Possui a GK8, uma plataforma de custódia e tokenização de grau institucional - Está em uma joint venture para @AllUnityStable, a primeira stable coin EURO totalmente regulamentada (possui 33%, 33% é propriedade de flow traders e 33% é propriedade da DWS) Como você pode ver, a Galaxy está envolvida basicamente em tudo e qualquer coisa que seja interessante com cripto e estabeleceu a base para ser o parceiro institucional de referência para empresas de finanças tradicionais que buscam se envolver. Este é um negócio de crescimento massivo e você precisa pensar no que poderia valer para um Goldman Sachs ou Blackrock se quisessem construir toda essa infraestrutura por conta própria ou potencialmente adquirir a Galaxy. (Embora eu tenha perguntado ao @novogratz no recente AMA no twitter e ele disse que não estão interessados em vender tão cedo). Conclusão Espero que isso lhe dê uma boa compreensão básica do que exatamente a Galaxy está fazendo, eu acredito que está significativamente subvalorizada devido à sua complexidade. Mas essa, meus amigos, é a nossa oportunidade. Eu acho que Goldman ou Morgan Stanley (ou outra grande empresa) irão publicar alguma pesquisa sobre a Galaxy em breve para ajudar a contar a história e estou bastante confiante de que está subvalorizada se você somar todas as partes juntas. No futuro, uma vez que a Helios esteja em funcionamento, a Galaxy também poderia desmembrar seu negócio de data center para atrair essa base de investidores específica. Goldman e Morgan Stanley foram os dois principais subscritores na recente captação de $500M que ocorreu a $19/ação - a Rossenblatt, uma empresa menor na oferta, publicou algumas pesquisas há algumas semanas - eu acho que os grandes podem seguir o exemplo em breve. Pessoalmente, a Galaxy parece ter um ótimo R/R aqui, dado que $19 deve atuar como suporte da captação e, fundamentalmente, os negócios deles estão prosperando com o Crypto se tornando mais mainstream e a demanda por data centers sendo extremamente alta! Por favor, note que isso não é aconselhamento financeiro e eu estou simplesmente compartilhando meus pensamentos sobre a Galaxy, eu sou pessoalmente um investidor de longo prazo nesta ação e sinceramente acredito em seu potencial.