За последние 3 года индекс S&P 500 показал результат на 13% хуже, чем золото. Это включает дивиденды для SPX и альтернативные затраты (например, отрицательная доходность) от хранения золота вместо казначейских облигаций.

''Толпа, которая говорит, что доллар США перестал падать'', часто забывает, что другие фиатные валюты являются лишь одним из выходных клапанов для этой торговли. Драгоценные металлы, доходность по долгосрочным облигациям и криптовалюта также являются ключевыми выходными клапанами для политики ''обесценивания и разгона''. Эта макро-тема остается неизменной на данный момент.

Надеюсь вернуть старые вибрации FinTwit, я хотел бы предложить вызов: Лучшая торговая идея Macro FinTwit. Вот правила этой простой игры. Каждые 3 месяца я буду твитить и просить всех, кто хочет участвовать (включая меня), ответить своей лучшей идеей макро торговли. Ответ должен включать торгуемый тикер, и он может быть таким же простым, как ETF, или таким же сложным, как сделка хедж-фонда. Все сделки будут оцениваться по их реализованному коэффициенту Шарпа, поэтому выбор инструмента с высокой волатильностью не поможет участнику. Я также буду учитывать общую доходность, поэтому отрицательные издержки будут иметь значение. Вы не можете вносить изменения в сделку в течение следующих 3 месяцев - вы просто держите сделку до погашения. Вызов действителен до открытия рынка в воскресенье вечером. Ответьте ниже и не цитируйте твит с вашей сделкой, иначе я не смогу отслеживать. Я тоже опубликую свою сделку ниже. Победитель получает публичное упоминание и приглашение на подписку. И, конечно, славу макро FinTwit. Давайте, делитесь своей макро сделкой!

Слишком много самодовольства по поводу следующей недели. Помните, мы говорим о Трампе.

Бессент только что попросил Сенат исключить раздел 899 из законопроекта. Так мы теперь получаем BACO сверху TACO? :)

Это одна из лучших стратегий для развивающихся рынков, которые я могу придумать. А десятилетие низкой доходности означает, что почти все недоинвестированы в развивающиеся рынки.

Потребительские расходы в США идут с темпом, едва достигающим половины (!) своего допандемического тренда. Этот рост цен на сырую нефть не улучшит ситуацию.

Макроинвестирование — это бесконечное путешествие обучения. Все дело в отношениях с замечательными людьми, которые готовы делиться. Будьте добрыми, будьте скромными, делитесь и внимательно слушайте.

Представьте себе. США являются крупным производителем нефти и эмитентом мировой резервной валюты. Эскалация военных действий на Ближнем Востоке. И все же доллар США не может укрепиться...

Новый подкаст с @MacroAlf уже в эфире. Интересно, станет ли ФРС более мягкой на заседании FOMC на следующей неделе.