目前時間線顯然非常喧鬧，因為我們正直奔 Valhalla，但我認為這一趨勢是「早期」的主要論點是有缺陷的。 我每天確實看到至少幾個資金和基礎圖表，提到我們距離頂部還很遠，因為資金很低。 就我個人而言，我認為人們沒有意識到自 ETF 上市以來，這個市場在過去 18 個月中發生了多麼大的變化，並將繼續變化。 我們看到的最後一次經典「資金/基礎頂部」是在 3 月 24 日，當時 ETF 的資金流入讓許多人感到驚訝。 自那時以來，BTC 的價格翻了一番，沒有任何極端的資金利率，這僅僅是因為來自其他地方的買入，市場變得更加高效。 當你意識到在過去 18 個月中，我們可能只有 3 或 4 次重大清算事件時，你就能輕易理解這一點，這在之前的比特幣中是非常典型的。 雖然在 CT 上並未廣泛討論，因為人們並不廣泛交易期權，但這種市場的成熟度在隱含波動率中也顯而易見，自 2020 年以來一直在下降，並在 ETF 上市後急劇加速下滑，讓波動率買家感到痛苦。 顯然，我們正處於上升趨勢中，不僅是比特幣，最近 ETH 也得到了機構的青睞。 我的觀點是，我不認為我們會看到經典零售因衍生品瘋狂而達到頂部，就像 2021 年那樣。相反，我認為在第 98 家無名公司試圖模仿 Saylor 之後，價格將不再上漲，價格將不再反應。 我不認為在這裡做多是非常有吸引力的，因為我相信市場相當緊張，流入垃圾幣的未平倉合約相當令人擔憂；不過，你自己決定。