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Ethena 的 $ENA 在过去 7 天上涨了 47%,但是什么推动了这波上涨?
除了加密资产价格普遍上涨的积极市场环境外,ENA 的上涨还有一个关键原因:对费用切换激活的投机。
ENA 是独特的,因为费用切换参数已经建立,但需要满足或超过某些阈值才能正式激活,在这种情况下,sENA 持有者将成为费用的接收者。
这些费用主要通过 USDe 的 10 bip 铸币费用产生,但也存在其他协议收入来源。
参数如下:
✅ USDe 流通供应量:$6.08 亿(阈值:>$6 亿)
✅ 累计协议收入:$431.31 万(阈值:>$250 万)
❌ CEX 采用:USDe CEX 采用:3(阈值:前 5 名衍生品交易量的 CEX 中有 4 个)
✅ 储备基金 ≥ USDe 供应量的 1%
❌ sUSDe APY 与基准的差距:(阈值:5.0-7.5%)
虽然最后一个参数尚未在范围内,但当前 sUSDe 与其他基准的差距如下:
与 AAVE USDC 的差距:3.03%
与 T-Bill 的差距:2.48%
与 sUSDS 的差距:2.05%
sUSDe 的 30 天平均 APY 为 5.59%,而在撰写时当前 APY 为 9.74%。
此外,质押的 sUSDe 与其他关键基准(如 Maker/Sky 的 sUSDS)的流入表明,资本配置者预计差距将在 Ethena 的有利方向上扩大,如下图所示。


关于@ethena_labs 的最新、全面的研究报告,我们建议您查看@asxn_r 的这篇文章。

7月3日 03:14
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