Uruchamianie mikro-wielkości onchain DAT-ów (mikrostrategii) to okazja rynkowa, którą zaczynamy dostrzegać. To jest podkreślenie, jak rynek może postrzegać coś takiego jak @Hyper_Strategy, które jest protokołem zaprojektowanym do emisji obligacji w celu pozyskania większej ilości $HYPE 🧵 Hyperliquid 👇

Od 120 tys. USD do 2 mln – 50 mln USD: Modelowanie krzywej formacji kapitału Myśl w scenariuszach i prawdopodobieństwach. Rynek wycenia oczekiwaną przyszłą obligację skarbową (E[Treasury]) zdyskontowaną na czas + rozwodnienie. Scenariusze (następne 3-6 miesięcy): Zatrzymanie 0,1 mln USD (płasko) - 20% Skromna skala 2 mln USD - 40% Wzrost 10 mln USD+ - 30% Wybicie 50 mln USD - 10%

E[Treasury] = 8,82 mln USD. Zniżka 20% z powodu ryzyka wykonania/czasu → ~7,06 mln USD ryzykownie dostosowanej wartości bieżącej. Implikowana przyszła mNAV: 7,06 mln USD / 100 mln = 0,0706 USD. Porównaj z podstawową mNAV 0,0012 USD → ~59-krotna premia wyłącznie z powodu opcji formacji kapitału ważonej prawdopodobieństwem przed dodaniem zysku, praw do przepływu transakcji, refleksyjności memów lub efektów niedoboru.

Krótko mówiąc; Ponieważ te czynniki mnożą się w zachowaniu rynku (niedobór w książce zamówień + refleksyjna oferta), można zobaczyć transakcje znacznie powyżej nawet racjonalnej sumy części. Zrównoważony premium ustabilizuje się na niższym poziomie; transakcje blow-off oznaczają nagłówek 100x.