Tenker på Pumpfun, og jeg ser ingen reell grunn til å eie tokenet. Hvis du som investor hadde muligheten til å eie begge, ville du alltid ønske å eie egenkapitalen. Aksjen mottar minimum 75 % av inntektene, og tilfører ingen volatilitet til porteføljen din. Den har reelle investorrettigheter og beskyttelser i motsetning til et token, som har en helt uklar posisjon i kapitalstabelen. Investorer må i tillegg SELGE tokenet for å realisere DPI for sine likvide midler, så tokenet er bare der utelukkende for å realisere noen gevinster? Etter å ha solgt, hvorfor kjøpe tilbake hvis du allerede eier aksjen?

Sammenlign dette med Hyperliquid, hvor egenkapitalen er verdiløs gitt at Hyperliquid Labs er en Cayman-stiftelse. Det er ingen feiljustering av insentiver mellom Hyperliquid Lab-investorer (fordi det ikke er noen) og Hyperliquid-tokeninnehavere. I tillegg går 97 % av inntektene til å kjøpe tokenet på nytt i motsetning til hva Pump gjør.