Las criptomonedas deberían prestar más atención al tema Trump-Powell. Supongamos que Powell cumple su mandato. En mayo de 2026 tendremos un nuevo presidente cuya principal cualificación será la disposición a bajar las tasas cuando se le pida. Eso es muy malo para emisores como Circle, Paxos, Maker/Sky que dependen de ese interés.

Tether también lo hace, pero ellos 1) mantienen otros activos y negocios, y 2) no tienen que pagar a los usuarios para que mantengan su stable como Circle, Paxos y Maker/Sky. Cada recorte de tasas por parte de la Fed se traduce inmediatamente en menores ingresos para los emisores que dependen de los tbills porque tienen una duración corta.

Los emisores se enfrentarán a desafíos y necesitarán ir más allá en la curva de riesgo, mantener activos menos líquidos o conformarse con ingresos más bajos. Las leyes aprobadas este año pueden cerrar algunas de estas puertas.