Powell obviňuje všechna krátkodobá inflační rizika z tarifů. Ve skutečnosti celkové riziko vyplývá z minulé a současné měnové politiky Fedu spočívající v opakovaném QE a příliš dlouhém udržování úrokových sazeb příliš nízko, což podnítilo nadměrnou spotřebu a umožnilo pokračující vládní rozmařilost.