Powell attribue tous les risques d'inflation à court terme aux tarifs douaniers. En vérité, le risque global résulte de la politique monétaire passée et présente de la Fed, qui consiste en des assouplissements quantitatifs répétés et à maintenir des taux d'intérêt trop bas trop longtemps, ce qui a alimenté une consommation excessive et permis une dépense gouvernementale continue.