Патологоанатомічний розтин на $PUMP: - Був дуже бичачим – 4 млрд і помірно бичачим – 6,5 млрд доларів. Шукав розмір X% на 4 і приблизно 0,6X на 6,5 - це в основному було нормально, ІМХО, враховуючи масштаби попиту під час ICO. - Наявність передринкових перпів досить сильно змінила динаміку. Стало важко відрізнити «справжній» попит на ICO від попиту на хеджування – яку частину покупок/перепідписок було спрямовано на хеджування порівняно з відверто довгою. Я завищив індекс попиту і вважав, що доринкова ціна насправді була дещо пригнічена, враховуючи, що потоки хеджування штовхали її вниз. Це було дуже неправильно – стійке позитивне фінансування на передстарті HL і всі перпи після запуску вказували на протилежне. - Вважав, що більшість спотових лонгів, які не були довгостроковими власниками, хеджували б близько 6-7 мільярдів, враховуючи вигідне фінансування + тривалість часу, протягом якого вони торгувалися там + близькість до цілей більшості людей. Це було неправильно – важко зрозуміти апріорі. - Як наслідок, ця торгівля стала неймовірно багатолюдною. Кожен учасник був довгим з однаковою метою (8 млрд ез). Переповнені/консенсусні угоди можуть тривати до тих пір, поки надходять подальші потоки (вигідно, якщо ці додаткові потоки є екзогенними для когорти, яка переповнена). Розумні та звичайні гроші вже були виділені PUMP через perps навіть після ICO, і не було жодних шансів, що зовнішні долари прийдуть у цей продукт. @AlwaysBeThinkin про ліквідність вашого виходу. - Мої цінові цілі прагнули знизити ризик між 7-8, враховуючи меметичний консенсус близько 8. Це було занадто агресивно, і цей приблизний рівень опору в 7-7,2 млрд від попереднього ринку був хорошим рівнем, щоб трохи злетіти. - Ринки з ризиком добре підходять для бета-версії, але SOL локально відставав, а двозначні відсотки ETH на день висмоктують увагу та ліквідність далі від нового запуску, який мав працювати через значну пропозицію ICO. Зараз я на 90+% не в позиції. Думаєте, у нього є ноги, щоб бігти, але альтернативна вартість утримання цього занадто висока в цьому середовищі. Я в середньому показував близько низьких 6 секунд і закривав більшість близько середини 4 секунд. Взяв великий просідання на цьому; зміг охопити це та багато іншого з урахуванням нинішніх умов, але вніс значну вм'ятину в книгу. H/T @0x_Leo_ - він написав кілька дуже хороших роздумів, які надихнули мене поділитися своїми. Вперед і вгору.