No último mês, minhas impressões X explodiram falando sobre $BTQQF $IREN e $CIFR porque todo mundo está procurando o próximo $CVNA. Achamos que acabamos de encontrar outro. @EMJCapital assumiu uma posição em $OPEN - e acreditamos que pode ser um 100-bagger nos próximos anos. Aqui está o porquê 🧵

O Opendoor custa menos de US$ 1. A maioria dos investidores o descartou. Wall Street nem está mais prestando atenção. Mas nosso modelo de IA na @EMJCapital acabou de sinalizá-lo há algumas semanas. Está nos dando vibrações de $CVNA precoce - e essa não é uma frase que uso levianamente.

Lembra quando $CVNA estava circulando pelo ralo em US$ 3 em 2022? Wall Street estava convencida de que estava indo à falência. Mas eles cortaram custos, estabilizaram e as ações subiram 100 vezes. Agora está de volta a um valor de mercado de US$ 40 bilhões. $OPEN pode estar no mesmo caminho - um pouco mais cedo, quando entramos pela primeira vez na Carvana por US $ 11.

No próximo mês, a $OPEN provavelmente divulgará seu primeiro trimestre de EBITDA positivo. Isso seria um marco. Também marcaria o fim das tomadas "eles vão para zero". Assim como a CVNA em 2023 – foi quando o sentimento começou a mudar.

A Opendoor cortou custos agressivamente. Eles estão testando um novo modelo de ativos leves - trabalhando com agentes para fornecer ofertas instantâneas em dinheiro, além de seu produto principal. A Zillow e a Redfin saíram do iBuying - e a Zillow recebe um múltiplo de receita EV/forward de 7x em seu negócio de referência. O múltiplo de encaminhamento do OPEN? Apenas 0,26x. O múltiplo de encaminhamento da CVNA passou de 6x para 0,5x e agora 4x.

Vamos falar de matemática de cabeça. Se $OPEN chegar a US$ 12 bilhões em receita em alguns anos (já a estimativa de consenso da Bloomberg)... E se o mercado der a eles um múltiplo de 5x EV/receita novamente (como fez no pico de 2021)... Isso é um preço de ação de $ 82. 100x a partir daqui.

Eles não têm mais concorrentes nacionais no iBuying. Todo mundo desistiu. É como $COIN em 2022: Todos recuaram ou se retiraram. Então o mercado de criptomoedas voltou. COIN foi deixado de pé - e pronto.

Sim, $OPEN tem dívidas significativas. Sim, os ganhos do próximo trimestre podem ser um fracasso. Este não é um estoque para os fracos de coração. Mas se você está caçando retornos de 100x, não pode esperar histórias limpas. Você precisa de volatilidade, descrença e uma grande vantagem.

Mencionei $OPEN pela primeira vez como uma ideia de reviravolta no podcast @TheCompoundNews & Friends em junho de 2022 com @Downtown e @michaelbatnick – ao mesmo tempo em que liguei para $CVNA. Até eu desisti disso. Mas agora estou de volta. E eu estou batendo na mesa.

Nas últimas semanas, venho construindo uma posição comprada em $OPEN. Eu também comprei LEAPs. Acredito que a recompensa supera em muito o risco. Não será uma linha reta, mas acho que tem todos os ingredientes de um 100-bagger.

Você não consegue 100 ensacadores sem dores de estômago. Mas quando você vê um cedo, com quase ninguém mais assistindo - É aí que a mágica acontece. $OPEN é uma aposta que estamos dispostos a fazer. É para isso que nossos LPs nos pagam. Vamos ver onde isso vai. 🚪📈