Commerce des biens de l'UE ajusté pour la pharmacie En l'absence du surplus pharmaceutique lié aux prix de transfert/évasion fiscale avec les États-Unis, le commerce des biens de l'UE est essentiellement équilibré ... 1/

L'expansion de l'excédent bilatéral de l'UE avec les États-Unis depuis le début du premier mandat de Trump est essentiellement due à l'industrie pharmaceutique -- donc un résultat direct de la politique fiscale américaine (et de la politique fiscale de Trump) et non de la politique commerciale de l'UE 2/

Plus généralement, l'expansion de l'excédent pharmaceutique de l'UE (principalement alimentée par les incitations perverses de la loi sur les réductions d'impôts et l'emploi et la tarification pharmaceutique aux États-Unis) a obscurci la détérioration de la balance commerciale des biens de l'UE, provoquée par le deuxième choc chinois. 3/

Avec l'UE beaucoup plus proche de l'équilibre qu'auparavant, il est clair que, dans un sens global, l'UE (et la zone euro, qui est couverte par le graphique) utilise son excédent avec le monde anglophone (États-Unis et Royaume-Uni) pour soutenir l'important excédent de l'Asie ! 4/4