Envoyé cette note sur le JaffCap Ocean Fund : (À titre d'information : cela a commencé avec mon argent et plus de la moitié est toujours mon propre argent. Ce n'est pas un conseil financier, faites vos propres recherches). —- Mise à jour de mi-juillet : Sommes-nous de retour ? Au cours des deux derniers mois, la crypto a traversé une longue période stagnante avec Bitcoin entre 100 et 110k $. C'est une industrie drôle, même si elle peut bouger violemment vers le haut et violemment vers le bas, nous passons de longues périodes, peut-être même la plupart du temps, à ne rien faire. Et c'est aussi la stratégie de trading, établir les positions et ne pas perdre dans le chop du trading. La stratégie de trading "ne rien faire" pour l'instant. En tant que fonds, nous sommes environ 7 % en dessous du prix d'inception (1er avril 2025), tandis que Solana est en baisse de 15 % et ETH de 3 %. La majorité des Altcoins sont en baisse significative, mais le prix de Bitcoin est en hausse d'environ 65 %. La plus grande frustration de la plupart des fonds crypto est de rester là à regarder Bitcoin surperformer, alors qu'il obtient le statut de pure et "immaculée conception". Et de voir les Alts se faire saigner. Mais ces choses prennent juste du temps. Un de mes graphiques préférés de tous les temps est le ratio prix Or/Argent. Le plus haut historique est de 125, le plus bas historique est de 31. Différence de 4X par ratio. Mais sur des décennies et des siècles, cela revient à la moyenne. En ce moment, notre positionnement est dans ETH et les Altcoins liés à ETH, car tout comme l'Or et l'Argent, nous croyons qu'ETH est un Argent sous-évalué. Bitcoin est environ 65 % au-dessus des sommets de 2021, et ETH est 36 % en dessous. Si vous mettez cela sur un graphique de ratio, cela montre que Bitcoin est en hausse d'environ 2X sur le ratio. MAIS - dans chaque marché haussier, le ratio ETH s'est amélioré à des sommets, avant de redescendre à nouveau. Je crois que nous sommes dans les premières étapes d'une rupture, non seulement de Bitcoin (qui a récemment battu des sommets historiques de 12 %), mais particulièrement dans ETH et le ratio BTC/ETH. Si vous croyez également que Bitcoin lui-même se dirige vers 150-200k $, ce qui est 2-3x les sommets de 2021 et que le ratio ETH reviendra à la moyenne. Alors nous envisageons même un prix de 20k $ pour ETH, ce qui semble complètement et totalement absurde - jusqu'à ce qu'ETH double à 8k $ et que cela semble raisonnable. Croyons-nous qu'ETH va atteindre 20K ?? Probablement pas, mais nous croyons que c'est l'Argent de Bitcoin, donc il est raisonnable d'attendre 10k + Et cette phase du marché haussier sent comme un marché haussier qui va être plus stable, durer plus longtemps, et finalement attirer plus de gens. On a l'impression que cela fait longtemps que ça arrive. Même si cela ne fait vraiment que 15 mois. La question est. Enfin. Sommes-nous arrivés ? En bref. Oui, je pense que oui. Nous le saurons bientôt.