Las instituciones todavía quieren mucho tus bolsos, ¿y parece que estás de acuerdo con venderles?

Serie educativa sobre Tesorería de Activos Digitales (DAT) - Cajeros automáticos Hablemos de las ofertas "en el mercado" (ATM) que suelen emplear los DAT Un cajero automático es una forma flexible para que una empresa pública recaude dinero vendiendo nuevas acciones directamente en el mercado, con el tiempo, al precio actual del mercado El análogo criptográfico es la tesorería de la fundación que gotea tokens en el mercado La diferencia aquí es que la compañía está goteando sus acciones en el mercado para recaudar $ para comprar más del activo de tesorería criptográfica La forma en que funciona es que la compañía se asocia con un agente de ventas para vender las acciones y puede elegir cuándo y cuánto vender, según los parámetros divulgados en la presentación Esto puede ser algo bueno si la empresa está vendiendo cuando el precio de las acciones está en un mNAV alto, ya que la compra resultante del criptoactivo sería acumulativa sobre la base de "tokens por acción" Veamos un ejemplo: Sharplink $SBET establecido un cajero automático el 30 de mayo por $ 1 mil millones, lo que significa que puede vender hasta $ 1 mil millones en SBET en el mercado abierto, durante un período de 3 años ¡Eso es MUCHAS acciones! Existen algunas restricciones sobre cómo se pueden realizar las ventas, pero generalmente pueden vender tan poco o tanto como quieran en este tipo de instalaciones Del 14 al 20 de julio vendieron casi 100 millones de dólares a través de este cajero automático, por lo que están trabajando bastante rápido Lo que esto hace es poner un límite al mNAV porque la compañía obviamente querría vender cuando se droga para agregar más criptomonedas a la tesorería y mantener el volante en marcha Entonces, neto-neto, es algo bueno, significa que pueden vender en el mercado (menos las tarifas de los agentes de ventas que suelen ser del 2-3%) y recaudar capital eficiente para hacer crecer la tesorería También hace que las cosas sean un poco complicadas como analista que intenta monitorear mNAV, ya que la compañía no necesita revelar todas las transacciones en cajeros automáticos Por lo general, proporcionan actualizaciones sobre las ganancias trimestrales o cualquier evento material, pero de lo contrario, a menos que la empresa haga un anuncio (o mejor aún, proporcione datos en tiempo real en su sitio web), es difícil rastrear la cantidad de acciones agregadas a través de un cajero automático Lo que significa que también es un poco difícil rastrear mNAV, por lo que lo mejor que puede hacer es comprender qué DAT tienen cajeros automáticos y la magnitud de ellos en relación con sus acciones en circulación En el caso de $SBET, es bastante considerable, por lo que definitivamente hay que vigilarlo Hay otros matices de recaudación de fondos para estos DAT que debes comprender si estás jugando en este campo, intentaré compartir más en publicaciones de seguimiento

Hoy he tenido una charla divertida con @Shaughnessy119 sobre los requisitos y limitaciones energéticas de la IA y los posibles impactos en el cronograma de AGI/ASI Mis ojos se abrieron a principios de semana cuando me reuní con un amigo que construye centros de datos a gran escala y dijo que la entrega de energía para nuevas construcciones es 2028-2030, eso es mucho tiempo en el mundo de la IA Así que realmente te hace preguntarte, ¿cómo continuamos el ritmo de la innovación en IA o incluso simplemente nos mantenemos al día con China dadas las limitaciones energéticas? Tommy hizo una buena investigación y los números son alucinantes: GPT-3 utilizó un estimado de 1,3 GWh de energía para entrenar GPT-4 utilizó un estimado de 50-60 GWh para entrenar Para entrenar un modelo AGI, ¡puede tomar 600,000+ GWh! Para poner eso en perspectiva, eso es aproximadamente el 22% de toda la generación anual de electricidad de los EE. UU. Por supuesto, estas son solo estimaciones y no tienen en cuenta ninguna innovación importante en la producción de energía, pero nos ofrece una gran verificación de la realidad sobre 1) lo que podría tomar y 2) las implicaciones en los plazos para alcanzar AGI dado que no se pueden aprovisionar 600,000 GWh de nueva energía en el corto plazo Esta parece ser una dimensión muy subestimada y poco comentada de la carrera de la IA Voy a continuar profundizando más en esto, probablemente digno de un informe más profundo

Se han levantado los límites, ahora puede permitir que los agentes de IA maximicen automáticamente su rendimiento utilizando la infraestructura más avanzada en criptografía No hay una segunda mejor opción porque la IA puede hacer esto mejor que tú

$GLXY parece tan preparado aquí, rompiendo a máximos de 4 años en el gráfico mensual + ¡nos estamos preparando para algunas actualizaciones potencialmente enormes y catalizadores durante las ganancias del 5 de agosto! Algunos aspectos destacados que podríamos obtener de Galaxy son: Actualizaciones del balance: Revalorización de los criptoactivos y las inversiones en infraestructura criptográfica en el balance general + claridad en el tamaño de las inversiones como $SBET, $BMNR y otras empresas de tesorería. Esto podría llevar el balance de $GLXY mucho más allá del número de ~ $ 3 mil millones que tenía en mente según los espacios que AMA @novogratz @intangiblecoins y otros de Galaxy hicieron hace ~ 1.5 meses. ¡Me encantaría que Galaxy revelara exactamente lo que tienen en su balance para que el ejército de investigadores de $GLXY en Twitter pudiera hacer un modelo SOTP más preciso en Galaxy! Actualizaciones de la línea de negocios criptográficos: Dado el aumento significativo en los precios de las criptomonedas + todos los acuerdos de tesorería en los que Galaxy ha estado involucrado recientemente, es probable que veamos un gran salto en los activos bajo administración, mayores volúmenes de negociación y activos apostados con $GLXY. Potencialmente veremos algún movimiento en el frente de la tokenización con @GK8_Security, movimiento en la stablecoin JV EURO de Galaxy con @AllUnityStable y tal vez incluso un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones para el brazo de banca de inversión de Galaxy. También esperaría que la cartera de préstamos del Galaxy también haya crecido. Actualizaciones de la línea de negocio del centro de datos: ¡Bien, aquí es donde las cosas podrían ponerse jugosas! Históricamente, Galaxy parece haber hecho grandes anuncios en torno a su negocio de centros de datos el día de las ganancias. Tenemos una amplia gama de posibles actualizaciones que podríamos obtener aquí: - Noticias Si CoreWeave ejercerá su opción restante de 200 MW en Helios (expandiendo el arrendamiento de 600 MW a 800 MW), esto agregará un incremento de 300 millones / año en alquiler anual promedio, lo que elevará el total a 1.2 mil millones / año en promedio, esto comenzará a fluir en efectivo en H12026 y aumentará en 2027. (tenga en cuenta $CRWV tiene hasta septiembre para ejercer esta opción). - Actualizaciones sobre los 1,7 GW adicionales de potencia que Galaxy tiene en estudio con ERCOT (viene en forma de un tramo de 800 MW y un tramo de 900 MW) si se aprueban otros 800 MW tan pronto, sería una gran sorpresa alcista (la gerencia ha guiado a que esto sea "un solo dígito a meses de distancia / EOY") ^ Después de esto, es posible que comencemos a ver un flujo de noticias sobre un nuevo inquilino potencial para la capacidad adicional, nuevamente si pueden arrendar el siguiente tramo + la opción restante de 200MW $CRWV tiene que ejercer, lo que generará el ingreso anual promedio que genera Helios de $ 900 millones --> $ 2.4 mil millones. - Actualizaciones sobre la cartera de ~40 sitios de minería de Bitcoin que Galaxy está evaluando para una posible adquisición o asociación. Galaxy ha desarrollado relaciones con contratistas de centros de datos de nivel 1, CoreWeave, otros hiperescaladores, y parece que TSMC / AMD construirá centros de datos de IA a medida para hiperescaladores como $CRWV. Este contrato de arrendamiento $CRWV que Galaxy ya ha asegurado realmente los coloca por delante del resto en el espacio de los mineros de Bitcoin, lo que demuestra a otros hiperescaladores que tienen la capacidad de ejecutar. $AMZN $META $MSFT u otros no querrán asociarse con una pequeña empresa minera de bitcoin que no tenga las relaciones, el capital o la experiencia para ejecutar la construcción de centros de datos de IA a medida. BONUS - Cobertura de investigación: Ahora que Galaxy cotiza en el NASDAQ, están comenzando a obtener cobertura de más empresas estadounidenses. Goldman Sachs, Morgan Stanley y Jefferies lideran el aumento de $ 500 millones que Galaxy acaba de hacer y Jefferies acaba de iniciar la cobertura con un PT de $ 35, esperaría que Goldman / Morgan Stanley siguiera su ejemplo y sería absolutamente épico si hicieran un informe profundo sobre $GLXY - esto podría generar una tonelada de demanda institucional y realmente ayudar a contar la historia del negocio de 3 puntas de Galaxy (impresionante balance, líneas de negocio criptográficas y negocios de centros de datos). ¡Emocionado por el 5 de agosto!

Todavía estamos en las primeras etapas de CDS, ni siquiera hemos llegado a CDS al cuadrado todavía

La contraseña es: yappingisnotenough Encuentra el enlace

Esto es genial, pero debe estar respaldado por un plan creíble sobre cómo impulsarlos Los grandes centros de datos están mirando hacia 2028-2030 para la entrega de energía, esto será demasiado tarde

Hay un puñado de VC que lo están aplastando absolutamente en este momento con jugadas de tesorería de activos digitales Sigo viendo muchos de los mismos nombres comprometiéndose con todas las buenas ofertas Harán 8-9 higos en 6 meses con estos

Todas estas diferentes perspectivas y áreas de enfoque son las que hacen que The Delphi Hivemind sea tan especial Recomiendo encarecidamente seguir a todos en esta lista