1/ vista macro y de opciones desde nuevos máximos: nuestro escritorio de trading es optimista sobre las criptomonedas a corto plazo, liderado por la ruptura de rango en BTC por encima de sus recientes máximos de $112k. vemos $125k como el primer objetivo, lo que llevará a una revalorización al alza en todo el complejo de altcoins.

2/ a pesar de que la dominancia de BTC ha bajado de máximos del 66% al 64.5%, seguimos viendo que las altcoins continúan rezagadas en el rally que se avecina. El capital de tradfi está inundando los DATs, que están concentrados en los principales. Aparte de eso, los nativos de cripto se preocupan más por los fundamentos y los KPIs en este ciclo.

3/ BTC se está moviendo en línea con el oro en las últimas semanas, ya que continúa el comercio de devaluación del USD. Mientras tanto, hay muchos catalizadores constructivos para las criptomonedas, como el proyecto de ley GENIUS, la posible inclusión de MSTR en el S&P 500 y la aprobación de ETFs de criptomonedas en staking.

Los traders direccionales están subexpuestos al reciente breakout, habiendo sido golpeados varias veces en el rango reciente de $100k-110k y sin estar dispuestos a asumir beta para el alza.

5/ al mismo tiempo, hay una cantidad considerable de complacencia en la oferta de volatilidad corta, con los mineros suministrando coberturas de compra que impulsan la compresión en las volatilidades realizadas, y por lo tanto, llevando la volatilidad implícita a mínimos de varios años.

6/ desde aquí, pensamos que hay una posibilidad significativa de que los precios se ajusten al alza en la volatilidad implícita, ya que la oferta natural de opciones de los mineros ha pasado en general, y probablemente permanecerá contenida hasta que alcancemos el nivel de $130k.

7/ El IPC será clave el martes: Powell mencionó los datos del IPC de junio y julio como los primeros puntos de datos clave sobre la inflación inducida por aranceles. Las cifras por debajo de lo esperado o en línea con las expectativas serán interpretadas positivamente por los activos de riesgo, ayudando a alimentar el actual mercado alcista en cripto.

8/ las preocupaciones sobre aranceles son un riesgo a considerar. los mercados en ATH crean espacio para intensificar una política comercial más onerosa. las opiniones consensuadas ven los titulares sobre aranceles como una táctica de negociación. por lo tanto, podría haber debilidad en las acciones a corto plazo dada la mayor probabilidad de un riesgo a la baja en el crecimiento.

9/ en balance, desde la perspectiva del escritorio, el reciente desacoplamiento de las criptomonedas respecto a BTC en relación con los activos de riesgo en los últimos días es extremadamente constructivo para un aumento de precios a corto plazo.