Encontre-nos em @blockworksDAS este outubro!

0/ A segunda coorte do Token Transparency Framework está agora ativa, continuando a elevar os padrões de divulgação em toda a indústria. Esta rodada consiste em: - Maple - MetaDAO - Sanctum - Velodrome - Gearbox O resultado líquido? Mais informações estão disponíveis publicamente para os mercados.

À medida que entramos na segunda metade de 2025, vale a pena dedicar um momento para refletir sobre o que @pendle_fi conquistou e o que nos espera.

Tem sido impressionante ver @PhilippZentner esforço incansável para construir @lifiprotocol @JumperExchange no que são hoje. Prazer em apoiar e trabalhar com a equipe e animado para o que vem pela frente!

Durante a crise cripto em 22, liguei para convencer um PM cripto a não se juntar a um fundo de hedge TradFi bem conhecido. Queria que ele construísse sua própria empresa com a L1D como investidor. Meu argumento não foi ótimo, e as chances eram difíceis. Felizmente, ele não se juntou, e agora somos seu maior investidor. Estou mais convencido do que nunca: o talento cripto não deve se juntar ao TradFi. A aposta da L1D em outras 2 equipes que se juntaram a fundos de hedge TradFi apenas fortaleceu nossa convicção: 1. Desempenho: os fundos cripto TradFi têm ficado para trás devido a falhas estruturais. a. Mandato: fundos de hedge multiestratégicos otimizam os índices de Sharpe e não conseguem lidar com a volatilidade do cripto. Os maiores rebaixamentos fazem com que os PMs sejam demitidos, então os mandatos são muito restritivos. b. Rigidez operacional: as operações TradFi não são construídas para os mercados dinâmicos do cripto. Eles são lentos para se adaptar, a maioria não conseguiu negociar HYPE no primeiro dia e levou semanas para obter aprovação, e boa sorte conseguindo a aprovação do TRUMP em um sábado, a conformidade não vai logar! 2. Gestão de Risco: os alocadores podem se sentir mais seguros com nomes TradFi de bluechip (caí nessa também), mas os riscos únicos do cripto (super nuances) escapam de seus modelos genéricos. Nossa experiência? A gestão de risco do TradFi é uma responsabilidade, não uma força. 3. Captação de Recursos: o TradFi tem dificuldades para captar recursos para o cripto. Seus BDs veem isso como uma estratégia de nicho e baixa prioridade. Eles raramente estão envolvidos, e o longo processo de educação para tickets menores não vale a pena queimar relacionamentos com investidores quando podem empurrar estratégias mainstream. 4. Cultura: Óbvio, mas brutal. As empresas TradFi geram brigas internas, e muitos ressentem o “experimento cripto.” Como um PM cripto, você é o saco de pancadas deles, enfrentando resistência constante. 5. Marca: aquela marca brilhante do TradFi não contará muito em seus círculos de “alpha”. 6. Experiência do Alocador: O cripto é uma fatia minúscula do negócio do TradFi, e isso se mostra. Como alocador, lidamos com menos transparência, arrogância e bloqueios de conformidade quando as coisas dão errado. Por que eles arriscariam seus negócios por erros cripto? É uma experiência pior do que trabalhar com empresas nativas do cripto. Tudo se resume a incentivos. As empresas nativas do cripto focam em 1 estratégia e 1 visão. Elas estão totalmente comprometidas em entregar e captar recursos para o cripto. Sem distrações. Nossa opinião: - As empresas nativas do cripto dominarão a gestão ativa no cripto. - O talento cripto deve se juntar a essas empresas e trazer experiência do TradFi para BD e operações, elas se encaixam bem. - Sempre haverá algumas exceções (por exemplo, jogadas legadas como CME basis, ações, opções de ETF). Envie-nos uma DM em @L1D_xyz se precisar de orientação. É um caminho difícil, mas estamos altamente convencidos de que o nativo do cripto é o caminho a seguir.

Os mercados estão a evoluir

Os mercados saudáveis precisam de transparência! Estamos entusiasmados em lançar o Token Transparency Framework juntamente com @TheiaResearch e @Blockworks_ para apoiar equipas sérias na partilha de informações vitais com utilizadores e investidores de uma forma simples e unificada:

Obrigado por nos receber e parabéns a todos @pattiruss_ @zCase_ e a todos @SuperteamDE por puxar de uma competição de pitch tão forte!

Vimos @SimkinStepan @deni_ersht equipe descendo desde o início de 2023. Enquanto o espaço passou por um período difícil, @SquadsProtocol continuou construindo - resultando em um conjunto de produtos polidos, incluindo @tryaltitude!

Na Morpho, só fazemos apostas concentradas. Há 1 ano, @Base era um deles. Agora vamos para $10B