Jak @thedefivillain zdůraznil ve svém nedávném vlákně, mnoho nástrojů "treasury company" jsou krátkodobé hry ve stylu důvěry ve stupních šedi: VC poskytují své tokeny (eth, btc, cokoli), které se započítávají do "navýšení" společností. Obdrželi akcie, které jsou obchodovatelné o několik měsíců později. Akcie se obchodují s prémií k NAV (čistá hodnota aktiv), takže se zbavují násobků své původní "investice", aniž by tokeny skutečně prodávaly. NAV se pak dostane do záporných hodnot a oni se přesunou na další společnost. @ethena_labs @stablecoin_x to strukturovali tak, že nejméně 260 milionů dolarů z navýšení půjde na přímý nákup MIMO OTEVŘENÝ TRH A TRVALÉ UZAMČENÍ. To ukazuje víru týmu Ethena ve svůj vlastní token a vytváří setrvačník. NAV prémie na akcie (TLGY) pak umožní další emisi dluhu za účelem nákupu dalších a tak dále. A TO JE JEDINÁ AKCIE STABLECOIN TRADFI KROMĚ CRCL, KTERÁ VYDĚLÁVÁ VÍCE PENĚZ INVERZNĚ K VÝNOSŮM UST/SAZBÁM FEDU. Nechte to vstřebat.