Stretch 是任何實體所提供的最有趣的安全性。讓我們直接切入它的真實身份： $STRC 是 TradFi 的第一個算法穩定幣，具有收益性。 - Stretch 是比特幣自己的法定貨幣 - Stretch 將 @Strategy 帶上從投資銀行到中央銀行的道路 - Stretch 可以成為主權儲備資產 你可以把 $STRC 想像成一個比特幣支持的貨幣市場基金，但算法穩定幣對於你將在下面看到的原因來說更為相關。 首先，什麼是算法穩定幣？它是一種可以通過對加密資產進行算法定義的行動來保持與穩定法定價值掛鉤的資產。最常見的算法是通過利率調整供需。這類似於 STRC 的股息每月變更一次。所有算法穩定幣都使用某種版本的這個。 算法穩定幣面臨的最大挑戰是一個在國際金融中稱為不可能三位一體的概念。任何經濟區塊不可能同時維持三樣東西中的兩樣： - 固定匯率 - 利率主權 - 資本自由流動 你只會在某些地方找到三樣中的兩樣，但沒有地方有三樣： - 中國有固定匯率和利率主權，但有資本管制。 - 歐元區沒有資本管制，歐洲央行設定自己的利率，但歐元對其他貨幣浮動。 - 香港有固定匯率和自由資本流動，但港元利率完全受市場影響。 算法穩定幣，根據定義，有固定匯率。大多數穩定幣的實施也提供資本的自由流動（任何人都可以進出），這使得利率由算法根據市場條件來決定。這個算法被調整以穩定供需，使價格穩定。 如果你查看 STRC 的簡報，這正是所述的內容。Strategy 將調整 STRC 的收益（即利率），以使其價格保持在約 $100 的 "聲明金額"。它還將使用某些條款，如 ATM 提供和發行者呼叫，以幫助維持固定匯率。發行者呼叫在某種程度上類似於資本管制，因為在某些情況下基本上是資產扣押。這是其他任何算法穩定幣從未實施過的事情，並且它可能使 Strategy 能夠靈活選擇三位一體中最有利的兩個方面。 為什麼算法穩定幣比貨幣市場基金更強大？ 因為當你將傳統證券與代幣化結合在一起（你好，監管清晰度），你將獲得 24/7 訪問高效能信用工具，這些工具如果價值穩定，則非常類似於貨幣。 所有先前算法穩定幣的最大問題之一是缺乏流動性提供者和對那些垃圾幣的普遍興趣。Strategy 沒有這個問題。每一個 Strategy 的提供基本上都是其類別中最具流動性和最有趣的。 一個超流動的收益資產的價值是什麼？它基本上是 "超現金"，因為它在保持轉換為現金的選擇的同時產生利息，而不會 "破產"。$STRC 是 Strategy 創造法定貨幣替代品的出價。這無疑是一個算法穩定幣。 $STRC 是一個從貨幣中抽取貨幣溢價的策略。正如 $STRF 是一個從長期債券中抽取貨幣溢價的策略，$MSTR 是一個從股票中抽取貨幣溢價的策略。 Strategy 是比特幣的投資銀行。它幫助比特幣從各個資本市場籌集資金。現在它正在幫助比特幣發行自己的法定貨幣。 你現在已經了解了大局。 $STRC 比其他任何東西都更看漲。 關於 Stretch 還有很多要討論的，包括其微小持續時間對資本成本和普通股的影響。更多內容敬請期待。

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