Durante a bolha das pontocom, ~ 1.000 empresas de internet fizeram IPO. A maioria não sobreviveu aos próximos 20 anos, mas os poucos que sobreviveram se tornaram gigantes: - Nvidia (IPO de 1999) - Amazon (IPO de 1997) - Google (IPO de 2004, logo após a bolha) Cada um retornou 1.000 vezes aos primeiros investidores, aumentando implacavelmente a receita e a participação de mercado, aumentando o valor por uma década. As pessoas costumam comparar a bolha das pontocom com as bolhas de 2017 e 2021 das criptomoedas. A seleção de ativos em criptomoedas talvez seja mais desafiadora: 1.000 ações de IPO contra >1 milhão de TGEs de token desde 2015. Além disso, os compradores de tokens não são protegidos por lei, ao contrário das ações. No entanto, a lei do poder ainda se aplica: os poucos sobreviventes da bolha cripto definirão o mundo financeiro onchain. Hoje, os fundos líquidos convergem amplamente para BTC e HYPE. Um é o ouro digital que as instituições estão correndo para acumular, enquanto o outro é pioneiro no futuro da França, já retornando US$ 1 bilhão +/ano aos detentores do HYPE por meio de recompras. Outras apostas favoritas por fundos incluem: - AAVE: banco de criptomoedas dominante para empréstimos sem permissão - PENDLE: pioneiro a entrar no mercado de títulos de alto rendimento de US$ 5 trilhões - <Insira suas malas> A fórmula vencedora? Tokens que são: (1) gerar uma quantidade significativa de receita (2) crescimento consistente, por exemplo, em taxas / TVL (3) oferecer acumulação direta de valor, por exemplo, recompras (4) têm risco mínimo de desbloqueio de token Os pontos 1 e 2 aplicam-se a todas as ações, incluindo as ações pontocom. Os pontos 3 e 4 são mais específicos das criptomoedas. Os compradores de tokens carecem de proteções legais, portanto, os investidores exigem alinhamento por meio do acúmulo direto de valor para tokens e tokenomics rígidos. Você não quer que os VCs despejem 20% de oferta de tokens em sua cabeça. A fórmula restringe o universo de tokens investíveis a um pequeno punhado. No entanto, o próximo AMZN ou GOOG de criptografia pode estar lá em algum lugar. Godspeed.