Se la Fed è costretta a tornare nel mercato obbligazionario per mantenere bassi i tassi nominali e reali, il dollaro potrebbe perdere ulteriormente il suo premio di supremazia. Le valute sono la valvola di sfogo per una politica fiscale insostenibile, come ha scoperto il Giappone qualche anno fa. Lo stesso vale ora per il dollaro, che continua a perdere forza nonostante la posizione politica aggressiva della Fed.