上周，我有机会讨论了我关于 Jito 代币经济模型的提案，该模型旨在通过基于 SOL 的 JTO 时代拍卖为 JTO 带来实时价值积累。 我还没有在 Twitter 上分享我的想法/提案，所以现在开始： 目前，只有少数协议能够产生有意义的收入，甚至更少的协议拥有将创造的价值直接导向代币本身的模型。 随着 TipRouter 的引入，Jito 现在通过对小费收取 2.7% 的费率，将一部分有意义的收入导向 DAO 金库，但这些价值并未通过机制捕获到代币中。 因此，我提议对 TipRouter 的小费收取固定 2% 的费率，然后通过英式拍卖机制在每个时代基础上进行拍卖。 从机制上看，这类似于捆绑式拍卖，也使用英式拍卖方法，在拍卖时限结束时出价最高者获胜。简单来说，通过费用收取的 SOL 将被拍卖，重要的是，出价只能以 JTO 进行。 以下表格中的分解可以用于假设这种机制可能如何运作，基于当前、30 天、60 天和 90 天的小费移动平均值。 我相信这种机制可以将小费作为收入来源的波动性转化为市场力量，直接将价值捕获到 JTO 代币中。例如，当观察到 $TRUMP 推出期间最大的小费日时，SOL 本身的反射性比 JTO 更大。 如果在 Jito 历史上最大的小费日周围的那些时代实施了这种机制，它将导致连续 4 个时代的 $500k+ SOL<>JTO 拍卖。而在一年内的时代中，这将导致 $21m 的 JTO 被用于从协议中购买 SOL。 在分析 CEX 流通量以及链上流动性时，这让我相信，鉴于当前的市场结构，这可能对 JTO 产生实质性影响。（关于流通量和流动性的详细信息可在论坛帖子中找到） 虽然这最初可能看起来是一个稍微复杂的选项，但我认为市场是复杂性的最终裁决者——从混乱中创造秩序。我相信这种机制将在每个时代中持续推动对 JTO 的市场需求，与当时的小费数量呈反射性关系。 DAO 和基金会已经持有了相当大比例的代币，我认为这将有助于进一步垄断 JTO 的市场，从而增强对代币发行计划的控制。 最终目标当然是继续发展协议，而 Solana 的 LST 渗透率目前仍仅约为 10%，而 jitoSOL 的市场份额为 40%，游戏远未结束。 随着所有增长激励以 JTO 计价，这种实时价值捕获机制可以创造一个协同的飞轮效应，即如果 JTO 的价格上涨，各种产品增长的激励以美元计价也会增加，从而增强 Jito 的多种现有收入来源。 此外，Jito 还可以推出许多其他产品，其中许多在下面的同一对话中进行了讨论。 总体而言，我认为 Jito 在 MEV 供应链上的垄断使其在今天极具价值，并且这可能会继续成为其在可预见未来的主要收入驱动因素。 因此，确保 Jito 创造的价值被捕获并反映到代币价格中，以巩固 Jito 的增长前景，无论是通过并购、新产品发布等，都是非常重要的。 总体而言，这是一次与一些领域内的代表和投资者进行的精彩讨论，强烈建议大家聆听所有提出的想法，并阅读 Jito 论坛中的总结以及完整的帖子。如果您对 Jito 的未来有任何想法或反馈，我鼓励您分享。 最后，我想说： 如果我们希望高质量的 DeFi 代币能够像本地网络资产的“贝塔”一样真正表现优异，那么实时价值捕获到代币是必须的。